月度归档：6 月 2024

本新栏目为 Odaily 编辑部成员真实投资经历分享，不接受任何商务广告，不构成投资建议（因为本司同事都很擅长亏钱），旨在为读者扩充视角、丰富信源，欢迎加入 Odaily 社群（微信@Odaily 2018 ，，）交流吐槽。

推荐人：南枳（X：）

简介：链上玩家，数据分析师，除了 NFT 什么都玩

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1. 政治题材 Meme 开始迭代，今日跑出代币为 USACTO，政治人物代币下跌，但特朗普系明显占优。推荐用户关注特朗普所推出社交软件 Truth Social，以及文章《》。

2. 周三提示关注 Solana Blinks 创新应用，虽目前还未有创意落地，但相关 Meme 代币已开始发展，最高触及 200 万美元市值。Solana 官方预计至少还将连续提及“Blinks”该词数周乃至数月，值得埋伏。

推荐人：Wenser（X：）

简介：模拟账户玩家，X 平台涨粉困难户，时而话多时而话少的加密小子

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1. moonshot 的造富效应还没有被完全发掘，建议关注 dexscreener 平台主推（比如第一个提及）、moon 开头相关的 meme 代币；

2. WEN 昨天宣布买下了 X 平台最大的猫主题账号 HavetheCat，有 400 多万粉丝，而且官方对发布加密货币相关的内容很谨慎，透露希望后续打造聚集全球爱猫人士的品牌等等，所以个人觉得有点潜力，可以长期关注；

3. SOL-JUP-W，这是我认为的生态底层三件套，结合近期的 SOL 的利好，ETF 对 Solana 生态其实无关紧要，重要的还是生态的资金虹吸效应还存不存在，所以 180 以下都可以适时买入；JUP 想做生态垄断，所以下注支持；W，算了，不提也罢，我已经对它放弃治疗了。

4. 观察了下预言机赛道貌似有新玩家入局了，去中心化跨链预言机 AnchorZero 宣布完成 800 万美元种子轮融资，在 LINK 之后，API3、PYTH 也可以关注下，低点买点。

推荐人：郝方舟（X：@算了，号又炸了，请多多关注我们网站吧）

简介：逛超市型投资体验者，有几百种长持币，善于止盈

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1. 继续多 SOL/ETH。SOL 之前走线啥调性，不久远，可以回忆下；基本面上，埋伏 ZK Compression 和 Blinks。考虑到 ETH 的感受（能过 ETF，已经很棒啦），跟着 Azuma 老师（X：）配了些 JLP，留意下方红框信息，欲购从速。

   

2. 日常执行山寨回收计划：有时间就倒倒钱包，看有哪些归零币被我忘却，聚拢回主流（先大饼，未来看时机再平台币，当炒股了）；日常理财：Blast、Scroll（Pencils 不错）、Sui 上和交易所里的稳定币往高处挪一挪，本周跟着同事文章走——《》。

3. 看完“东京都知事竞选”后，对日本政经时局、和美国间的资金流向小研究了下，前途一片大厦崩塌啊。在账户外汇里 short 日元，顺手买些现货日元对（xiao）冲（fei）——它要敢反弹，就当抄底了，去玩一趟花掉。附 CNY/JPY 日线：

   

4. 卸载 Blast APP。

往期记录

推荐阅读

Matrixport 研究院最新研究显示，近期关注重点为：

• ETH ETF 或将下周获批, 传统资金首日净流入或低于预期

• BTC 三季度历史走势疲软，建议关注期权产品

• 宏观数据外，拜登与特朗普辩论备受投资者关注

ETH ETF 受限 ETH 认知度以及美国公共假期，传统资金首日净流入或低于预期

SEC 很可能会在未来几天内批准 ETH ETF。大概率为下周初，随后这些 ETF 可能会在几天后推出。预计 ETH ETF 的资金规模将达到 BTC ETF 规模的约 20% 。这一比例与 ETH 期货相对于 BTC 期货的规模、ETH 基于期货的 ETF 相对于 BTC 基于期货的 ETF 的规模比例，以及 ETH 和 BTC 的市值比例大致相符。因此，由于自 2024 年 1 月以来 BTC ETF 已累计吸引 140 亿美元的净流入，预计 ETH ETF 在前五个月内的资产管理规模可能达到 28 亿美元。

大多数非加密货币投资者可能需要更多时间来了解 ETH ，尤其是因为它没有固定供应量，这可能使得华尔街投资者犹豫不决。ETH 及其应用案例的理解比比特币更为复杂，这也可能导致 TradeFi 投资者的初步犹豫。最后，由于 7 月 4 日是美国的公共假期，许多投资者可能会外出度过长周末。如果 ETH ETF 在下周推出，可能会导致投资者在首日的资金投入上感到略微失望。

BTC 三季度历史价格走势较为平静，关注期权产品或为上策

历史角度来看，BTC 已经进入了通常较为平静的第三季度，此时 BTC 在接下来的三个月内的回报率通常只有 5% 左右。季节性上，第四季度通常是市场表现最强劲的季节，而第三季度（7、 8、 9 月）则较为疲软，特别是在 8 月和 9 月。然而，当 6 月份市场表现不佳时（过去曾发生五次）， 7 月份的市场表现通常会有所提升。今年 6 月似乎也不例外，表现为 BTC 市场的负收益月份。根据独立统计数据显示，过去 13 年中，BTC 在 7 月份的平均回报率为 12% 以上。

虽然 BTC 在过去五年的平均 30 天实际波动率为 60% ，但目前仅为 30% 。投资者可以考虑使用期权产品，而不是直接面对可能的市场风险。

PCE 数据公布在即，拜登与特朗普辩论备受投资者关注

28 日晚，PCE 数据即将公布，若价格压力有所缓解，或将为美联储在本年度降息提供依据。同时，市场对于拜登与特朗普的辩论颇为关注。截止至为 6 月 28 日 16: 30 ，预测市场上特朗普赢得大选的获胜概率已上升至 63% ，领先优势明显。市场依旧认为特朗普当选会对加密市场产生积极影响。

上述部分观点来自 Matrix on Target, 获取 Matrix on Target 完整报告。

免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。数字资产交易可能具有极大的风险和不稳定性。投资决策应在仔细考虑个人情况并咨询金融专业人士后做出。Matrixport 不对基于本内容所提供信息的任何投资决策负责。

原创｜Odaily星球日报

作者｜Wenser

6 月 24 日，Berachain 生态流动性质押协议 Infrared Finance 完成新一轮融资， Binance Labs 参投，具体金额暂未披露。根据 Infrared 匿名联创兼 CEO Raito Bear 的说法，此次融资为 Binance Labs 以唯一投资者身份参与的战略轮融资。

，前 Polygon Labs DeFi 负责人 Jack Melnick 加入 Berachain 负责 DeFi 生态建设；4 月，Berachain B 轮融资规模已增至 1 亿美元，由 Brevan Howard Digital 的阿布扎比分公司和 Framework Ventures 共同领投， Polychain Capital、Hack VC 和 Tribe Capital 等机构参投，其估值已超 10 亿美元规模。

在众多 L1、L2网络大戏落幕之后，基于最近提出的 Proof Of Liquidity（POL）机制，Berachain 或许将成为“重振L1公链荣光”的关键角色。Odaily星球日报将于本文对此进行简要分析，供读者参考。

市场现状：“天下苦积分制久矣”

在此前Odaily星球日报资深作者南枳撰写的一文中，我们可以看到，积分制的出现是有其特殊的市场环境等条件的。

首先，从出现时机上来说，Blur 诞生于市场遇冷的熊市时期，积分制是有效拉长项目生命周期的一大手段。至少从时间上来说，可以推迟发币预期，延缓发币时间的紧迫性。

其次，从项目差异上来说，通常涉及到与交易买卖、挂单操作、流动性锁定等环节的项目更倾向于采用积分制。一方面是明确用户的行为轨迹及投入成本，另外一方面则是给到用户相对直观清晰的“数值激励”，相信很多人都感受过积分数值不断跳动着增长带来的视觉刺激。虽然不是余额的变化，但确实比以往静态的界面更具优势。

再次，从用户裂变层面来说，积分制能够通过邀请链接获得更大范围的社交裂变。而且，排行榜单的产生也能够为项目的营销、运营带来更为显著的转化效果。很多时候，大户巨鲸为了一个“榜一大哥”的名头会投入大量资金，这和 Web2 直播平台打榜的心理作用和营销优势有着一定的相似性。

最后，从场外交易层面来说，积分制也为代币上市提供价格指导。无论是 Aevo、Whales Market 这样的场外交易平台，还是采用双押模式的场外 OTC 交易群，都能够借助积分制聚拢一定的流动性。而且，圈内人也知道，由于时间差与匿名性因素的影响，场外交易有时存在一定的溢价效应，因而容易助推项目积分的价格上涨。

除此以外，近日 Wormhole 基金会联合创始人 Robinson Burkey 针对 W 代币空投上线近 3 月以来取得的一些进展，。“我认为最好的空投是那些用户预期之外的空投。然而，我想我们已经无法能回到那个单纯的时代，不得不进入积分活动和女巫战争。积分活动就像是协议和‘新用户’之间的默契，即空投耕作（airdrop farming）是可以被接受的。问题就变成了，协议能不能很好地供 farmer 进行耕作。我本人支持积分计划，因为它们可以减轻协议团队的工作负担（即减少与反女巫工作相关的时间）。”

当然，在应接不暇的项目积分活动后，目前的积分制已经让人感到了审美疲劳甚至逆反心理，究其原因在于：

1. 积分制对流动性锁定的限制。Blast 的资金锁定限制成为了令人深恶痛绝的鲜明案例。

2. 积分制对市场散户的不友好。巨鲸大户通过大额资金获得丰厚回报，但散户却收获寥寥。

3. 积分制对生态网络的长期伤害。很多时候积分制成就了项目的虚假繁荣，正如 LayerZero 空投结束后，每日交易量相较峰值暴跌超 95% ，积分制活动结束后，给项目留下的只是一地鸡毛。

因此，市场在呼唤能够对积分制推陈出新，Berachain 的 Proof Of Liquidity（简称 POL）应运而生。

Proof Of Liquidity：对流动性提供奖励，反哺生态

此前，Berachain 的联合创始人 Smokey ：“Berachain 是第一个将流动性垂直集成到基础层的链。来自验证者的区块奖励流向链上的应用程序，最终给到他们的用户，将流动性带入 Bera 生态上的 DApp。Berachain 是应用层集合。”

POL 机制图示

那么，什么是 POL 机制，该机制又有何特点及优势？以下是具体介绍。

何为 POL 机制？

根据 Berachain 官方发布的，简单来说，POL 机制是 Berachain 应用层的加速器——通过用户、协议和验证者的共同努力，实现对生态的流动性和安全性的扩展。

在这一过程中，三者扮演的角色有所区别，其中：

（1）用户：提供流动性并质押 LP，累积 BGT 奖励以及 LP 费用（ 的 BGT 奖励是根据验证者流动性池子的全球加权平均值计算的）。

用户的 BGT（Berachain 生态治理代币）收入则基于 2 个因素：1. 计入质押的总资产；2. 发送到仪表板的 BGT 数量。

（2）验证者：轮流构建区块，并根据委托给他们的 BGT 数量获得区块奖励。

验证者通过他们的“berachef”将通过区块构建获得的一部分 BGT 定向投入到他们选择的项目流动性池子。

berachef 界面见： 

（3）应用项目：创建提案以创建新的流动性池子，使奖励金库有资格获得验证者的 BGT 投入。

因为流动性池子只是一个接受单一资产质押的智能合约，所以它能够以 Berachain 生态的 DEX 池子或其他任何资产池的形式存在。

POL 机制中的角色和参与部分图示

POL 机制的优势如何体现？

如果以上版本听起来略为复杂，说人话的版本就是，Berachain 的 POL 机制通过引入“验证者”这一中间角色，实现了 BGT 流动性和不同的应用代币回报之间的匹配：

• 用户质押资产到验证者构建的仪表板；

• 验证者调动 BGT 资产支持不同的应用，并获得对应的应用奖励；

• 应用项目则需要通过发起提案，吸引验证者的支持，并对其予以回报，供验证者和用户分配。

同时，在这一过程中，用户和验证者可以较为灵活地实现资产的进入和退出，同时，用户、验证者、应用项目三者形成了一个“利益共同体”，能够通过流动性的加速流通实现正向飞轮，进而推动 Berachain 整个生态的发展，具体而言：

• 用户：通过为应用项目提供流动性并将 BGT 委托给统一的验证者来获得回报，实现质押资产的利益最大化；

• 验证者：通过更多的 BGT 委托和服务协议流动性赏金来获得回报，与应用项目有效协作，创造更大的盈利；

• 应用项目：通过与验证者合作引导流动性并直接通过 BGT 代币发行激励用户，与常规的流动性挖矿相比，提高流动性资金的流通效率。

在这个过程中，BGT 成为了生态内的主要流通资产，而应用项目则可以发行自己的资产并以此形成于 BGT 资产的兑换和流通，最终实现多方共赢。除此以外，POL 机制也使得激励的生成权限与分发权限得到了一定的去中心化处理，用户、验证者、应用项目都能够决定 BGT 的流向，更高效的流动性流通且多方共赢的方案无疑是最佳选择。

小结：利益共同体才能助推生态共同体，而非相反

区别于积分制，POL 机制让 Berachain 生态内的不同角色找到了自己的“生态位”，进而缔结成为一个相对完整的“利益共同体”，而非强行捏合三者，使不同角色不得不因为积分奖励而参与其中。

相比较于 Blast 生态把积分和黄金积分作为“吊在用户面前的萝卜”且通过各种机制稀释前期的流动性投入及奖励的傲慢做法，Berachain 的 POL 机制无疑更加透明化且公平化，有望以此吸引更多用户、验证者以及应用项目的加入。

而作为颇具 Meme 属性的 L1 公链，以“无限金融游戏的乐园（playground for infinite economic games）”而著称的 Berachain 或许将成长为另一个极具特色的区块链网络。

原文作者 ：0xTodd（X：@0x_Todd）

编者按： 6 月 27 日，VanEck 提交现货交易所交易基金 Solana Trust 基金申请。这只新基金是首个在美国申请的 Solana ETF。SOL ETF 是否有望成为继 BTC、ETH 之后又一个通过的加密货币？加密 KOL @0x_Todd 发文分析了 SOL ETF 申请面临的阻力，Odaily星球日报整理如下：

为什么 SOL ETF 很难等到？因为它有可能不赚钱。 上周，“木头姐”（Cathie Wood）的方舟基金决定撤回 ETH ETF 申请。

方舟 BTC ETF 高居第 4 名（市占率 6% ，Top 3 是贝莱德、灰度和富达），按照市场推测，却是“不太盈利”。 主要是 BTC ETF 的费率相比传统 ETF 比较低，很多在 0.19-0.25% 区间，ETF 也在做“费率竞赛”。

简单估算，以方舟 BTC ETF 目前规模，一年可以赚大概 700 万美金管理费，那么对应成本大概也要相同数量级。 所以，如果方舟 BTC ETF 尚且在盈利线附近徘徊，那么对于方舟来说，强推 ETH ETF 可能会变成亏本买卖。所以哪怕方舟，也只能忍痛放弃 ETH ETF。 

单纯从做生意的角度来说，市值更低的主流币，比如  ，市值是  的 5% ，想要收回每年 700 万美金成本，一支 ETF 至少要管理 2000 万枚 SOL。 

目前加密 ETF 头把交椅贝莱德，只管理着全网 1.5% 的 BTC，而 2000 万的 SOL，却意味着占  纸面流通的 4.5% 。

此外，再考虑到： 

（1）SOL 天然就比毫无孳息的 BTC 更加难募。 SOL 在链上收益大概可以到 8% ，但 ETF 却禁止包含 Staking 功能。拿着 SOL ETF 等于天然跑输链上 SOL 8% ，比特币只跑输 0.2% 管理费。 

以灰度为例，GBTC 巅峰 60 万枚，然而 SOL 的巅峰也只有 45 万枚，比例严重低于 BTC。

（2）SOL 纸面流通是 4.6 亿，实际可能比这个要低不少，这个大家懂得都懂。 

更低的流通市值，却要求顶着高息和监管压力的同时，实现更大的持仓。所以，如果以 SOL 目前的市值和流通，恐怕很难让这些机构赚钱。 

在商言商，不赚钱的买卖，谁又有动力推动呢？