日度归档：2024年 9月 4日

编译：MetaCat

每个人都在抱怨 Crypto 领域没有产生任何实际成果。

但如果这就是全部重点呢？

构建有趣的超现实在线世界供大家玩耍。

区块链作为一种新的娱乐媒介

区块链为娱乐和趣味提供了巨大的未开发潜力。

这是一种已经自然而然地展开的文化现象。

以太坊之所以受到喜爱，不仅仅因为它的技术，而是因为围绕它诞生的社区，随之而来的文化，它赋予人们的目标感，人们在这个过程中结交的朋友，以及为他人服务而建立的企业的机会。它提供了构建受众群体的能力，让人们能够在一个新世界中扮演角色，带来了危险的刺激感，更不用说，它是无尽的戏剧、八卦、混乱与欢乐的源泉。有些人渴望早期进入以获得财务收益，另一些人则受世界愿景的驱动，还有许多人介于两者之间，但所有人共同珍视的是代表着这个世界所有权的货币：以太币。

以太坊为人们提供了一款身临其境、社交性强且意义重大的游戏。

虽然如今的区块链已经高度优化，成为支持加密的用例（例如支付、交易、收藏品和其他被动消费体验）的通用基础设施，但以太坊最大的成功并不是作为应用程序的后端，而是作为人们生活、创造、归属和培育的完整世界。

以太坊的体验很难被定义；它既奇怪又新颖。我们还没有为属于它的体验起一个名字或严格的标签。为了理解它，我们可能过度合理化了它，认为它是 Crypto 的暂时状态，可以置之不理，然后过去。这是一个混乱、怪异和探索的时期，是集体尝试理解区块链作为一种新技术的尝试。然而，随着 2021 年大部分炒作周期势头的过去，Crypto 的真正本质可能才刚刚开始显露出来：参与区块链的体验本身就是产品。

区块链就像一块空白画布，打破了我们对娱乐、金融和计算系统的所有先入为主的观念。Crypto 模糊了所有传统的体验界限，提供了介于这三个领域之间的体验。

这也解释了为什么区块链的任何单一属性在被孤立时要么一直难以被采用，要么通常导致系统变得更糟。

使用区块链作为数据库时，游戏质量会逐渐提高。金融系统没有原生的消费者保护。计算机使用起来成本高昂，而且难以构建。尽管每个维度都有各自的权衡，但区块链为构建前所未有的深度沉浸式在线现实提供了机会。

区块链是游戏的天然玩具

人们经常开玩笑说，参与加密货币的体验就像一场游戏，但这种说法并没有错。虽然以太坊最初并不是作为游戏设计的，但人们自然而然地将其视为玩具和实现各自目标的画布。

对于以太坊，我们可以将游戏点数视为 Ether，每个人都直观地认识到这是以太坊的宝贵所有权。每个人玩游戏的方式都不同，这类似于 MMORPG 的不同类别——乐趣在于以自己的方式做事并选择自己的命运。有些人关心为世界创造积极的外部性，有些人希望以创造性的方式做到这一点，有些人希望以企业家精神做到这一点。从 memecoin 到 MEV。当然，有些人只通过按钮捣乱（空投农民）来玩游戏。虽然每个人都选择自己的参与方式，但他们都通过一个相互影响的共享世界联系在一起。

以太坊的物理限制因素是 EVM，它需要 Ether 作为 gas 才能写入共享区块空间。Ether充当共享画布，任何人都可以无权限地写入、使用和读取。以太坊的经济模型旨在确保世界物理的安全性和持续运行：Ether 水龙头是换取经济安全的质押奖励，而接收器是用于写入共享区块空间的 gas。

通过逐渐认识到 Ether 积累是全球玩家的目标，以及 EVM 的数字物理法则约束和其他系统属性（如绝对所有权和基于地址的代理是系统属性的话），以太坊的世界通过集体意义有机地实例化，从而产生了乐趣和戏剧性。

下一个即将出现的伟大世界

如今，以太坊感觉像是一款内容耗尽的游戏。我们在 Solana 身上也能看到类似的现象。尽管 Solana 成功创造了独特的文化，但这两个应用生态系统主要是彼此的衍生品，并且由于通用虚拟机和相似的经济模型或“物理法则”，发展往往只是渐进式的。

只要区块链在设计上没有在底层世界的物理法则和参与其中的经济激励方面实现显著的核心差异化，这种模式可能会继续下去。

通过将区块链视为一种新的内容媒介并将其视为现有的游戏，两个空白领域已经具备了创新的条件：

1. 民主化参与  

2. 创造沉浸感

民主化参与

我们不仅依赖 EVM 的核心约束作为参与者之间相互交互的核心状态机，还可以将他们的交互聚焦到一组更加主观但更具参与性的物理法则中，这些法则包含技巧和运气的成分。

这些物理集合充当了 EVM 的人性化操作状态机的扩展，已被证明是用户生成内容的强大画布。

这些物理规则可以作为类似游戏的智能合约来实现：包括玩家和资源的地理定位、资源经济、资源的生成和消失、用户与世界互动的简单机制、战斗机制、健康状态和库存管理等。虽然这些传统上作为链上游戏和独立产品发布，但在这种情况下，我们可以将它们视为更广泛的体验的物理法则，而这体验就是区块链的整体。这些“物理法则”也可以理解为与客户端无关的游戏机制，它们存在于区块链上，可以无需许可地进行修改，这与 EVM 不同。

实现物理法则的另一种方法是修改区块链的底层架构。例如，改变区块链的绝对所有权模型，允许其他用户无需许可地从某人的钱包中窃取资产，或者将区块空间生产限制在周末。

区块链的整个经济模型并非为区块链提供经济保障，而是可以通过定义世界的物理学来激励参与。作为参与的副产品，玩家提供了更为关键的东西：社会认可和用户生成内容。

创造沉浸感

加密货币感觉就像是“单独出售”。

与其单独推销区块链或游戏的梦想，不如在这里传达一个愿景，将上述所有内容结合在一起，形成一个统一的体验，即世界本身。通过这样做，我们可以毫无顾忌地讲述一个充满乐趣、怪异和混乱的全新奇幻世界的故事。

通过为世界构建一个叙事和“魔法圈”，我们可以暂时中断现实，让人们进行角色扮演并沉浸其中。与其依赖典型的叙事套路，如大规模采用，不如解锁创造性的自由，使我们能够以纯粹的传说导向方式来宣传这个世界的存在。

除了传说之外，还有机会重新设计参与者在区块链所有接触点的整个用户旅程，从钱包体验到桥接交易甚至区块浏览器。

这样，你就可以制作不同的设备叙述来影响和发展每个界面与用户的关系。一个例子是将区块链的桥接体验本身视为一种体验：通往新世界的门户。这些接口可以继续增强现实的暂时中断。

只有创造一个身临其境、差异化的世界，你才能创造一个让人们感到有必要去构建、去创造内容并去参与的环境。

我们可以赋予人们所要扮演的角色和要实现的目标。

未来充满乐趣、好玩又奇怪

以太坊不仅是世界构建上的创新，也是技术上的创新。

我们已经用尽了内容，都在寻找下一个伟大的沉浸式世界。

这些世界将会是有趣、富有玩乐性的和奇特的，是人们希望它们存在的世界。

也许你会成为那个创造它的人。

来源：AiYing Compliance

昨日美国证券交易委员会（SEC）对Galois Capital Management LLC进行了处罚，这家公司是佛罗里达州的一家前注册投资顾问，主要投资于加密资产。SEC发现，Galois Capital在管理客户资产时，未能遵守《1940年投资顾问法》中的托管规则，特别是在加密资产的管理上存在严重疏漏。具体来说，Galois Capital未能确保其所管理的加密资产存放在合格的托管机构，而是将这些资产放在不符合要求的加密货币交易平台上，导致在FTX交易所崩溃期间大部分资产损失。此外，Galois还误导投资者，提供了不一致的赎回条款。

Aiying艾盈认为这类事件未来在加密资产管理领域将会频繁出现。随着加密资产的日益普及，投资顾问公司在管理此类资产由于监管早期的缺位和后期合规成本的增加依旧处于自我监管的状态，因此自然未来出现黑天鹅事件或被举报而导致监管的处罚概率是只会越来越高。

一、美国托管规则的适用性与扩展

托管规则的起源与初衷

美国托管规则，简单来说，就是一套用来保护投资者资产的法律规定。这些规则源自《1940年投资顾问法》，当时的目标是防止投资顾问公司在管理客户资产时出现任何“猫腻”。按照这个规定，投资顾问公司如果有权控制或管理客户的资产，这些资产必须由一个合格的托管人来保管，比如受监管的银行或金融机构。

托管规则的核心思想很简单：投资顾问公司不能把客户的资产和自己的钱混在一起，要分开管理。如果客户的资产有任何变动，托管人还需要及时通知客户，并且定期提供资产状况报告。这些措施都是为了确保投资者的资金安全，不会因为投资顾问的失误或者不当行为而遭受损失。

扩展至虚拟资产

随着比特币、以太坊等虚拟资产的流行，金融市场发生了很大的变化。虚拟资产由于其去中心化、匿名性和价格波动大等特点，给传统的资产管理带来了新的挑战。看到这种变化，SEC意识到，有必要将托管规则的保护范围扩大到这些新兴的虚拟资产上。

最近几年，SEC已经明确表示，托管规则不仅仅适用于传统的股票、债券等金融资产，虚拟资产也必须遵守。也就是说，如果一个投资顾问公司管理客户的加密货币，这些资产同样需要放在合格的托管人那里。合格托管人不仅要符合传统的监管要求，还必须具备应对虚拟资产特有风险的技术，比如防止黑客攻击或者加密货币丢失的能力。

二、美国合格托管人牌照要求

美国对于虚拟货币资产的合格托管人，SEC和其他相关监管机构已经开始关注和规范这一新兴领域。数字资产的合格托管人需要满足传统托管人的要求，同时还必须具备专门的能力来管理和保护这些数字资产。以下是数字资产相关合格托管人的一些关键标准和要求：

数字资产合格托管人的类型

1. 银行和信托公司：

• 受联邦或州政府监管的银行和信托公司可能会提供数字资产的托管服务。为了满足合格托管人的要求，这些机构必须具有保护和管理数字资产的技术和基础设施。

• 专门的数字资产托管公司：

• 一些公司专门为加密货币和其他数字资产提供托管服务。这些公司可能已经在州或联邦层面注册，并受到严格的监管。例如，像Coinbase Custody和BitGo Trust等公司，已经为数字资产提供托管服务并获得了特定州或联邦的托管人资格。

• 注册经纪自营商：

• 受FINRA监管的经纪自营商可能提供数字资产托管服务，但他们必须确保具备管理数字资产所需的专门技术能力。

• 其他受监管的金融机构：

• 一些受监管的金融机构，如期货商或外国金融机构，如果满足数字资产托管的要求，也可以被视为合格托管人。

数字资产托管人的关键要求

1. 安全技术基础设施：

• 数字资产托管人必须具备先进的网络安全技术，以防止黑客攻击和资产丢失。这通常包括使用冷存储（offline storage）、多重签名（multi-signature）技术、硬件安全模块（HSM）等。

• 资产分离和独立账户：

• 数字资产必须与托管人的其他资产分开存储，客户的资产必须放在独立的账户中，并且明确标识为客户资产。

• 定期审计和报告：

• 数字资产托管人应定期接受第三方审计，以确保资产的安全性和托管服务的合规性。此外，他们还需要向客户提供定期的资产状况报告。

• 合规能力：

• 数字资产托管人必须遵守与传统资产托管人相同的合规要求，包括反洗钱（AML）、了解客户（KYC）以及其他适用的金融法规。此外，还必须遵循特定的数字资产合规框架，例如区块链交易的透明性和可追溯性。

• 保险和保障措施：

• 为了进一步保护客户资产，数字资产托管人通常会购买保险，以防止因黑客攻击或操作失误导致的资产损失。

监管和认证

• 特定州的认证：在美国，一些州如纽约州通过了《纽约州金融服务法》（NYDFS），该法下的BitLicense允许符合条件的公司提供加密资产的托管服务。

• 联邦层面监管：虽然联邦层面的监管尚未完全覆盖所有类型的数字资产托管服务，但SEC、CFTC等监管机构正逐步制定相关规则，并对市场进行监管。

目前已获得托管牌照的机构总共有12家：



（来源：纽约州金融服务部NYDFS）

三、其他地区的政策

香港

1. 背景介绍

香港作为国际金融中心，在数字资产领域的监管也在逐步加强。随着加密货币和区块链技术的普及，香港的监管机构开始制定相应的法规，以规范加密资产的托管和交易服务。香港的信托或公司服务提供者（TCSP）牌照是数字资产托管服务提供者必须获得的许可证之一。

2. 具体要求

• TCSP牌照：在香港，提供加密资产托管服务的公司需要申请和持有TCSP牌照。此牌照由香港公司注册处（CR）监管，旨在确保提供信托或公司服务的机构符合反洗钱（AML）和打击资助恐怖主义（CFT）的要求。

• 资产分离与独立账户：获得TCSP牌照的托管人必须确保客户的加密资产与其自有资产严格分开存储，通常需要将客户资产存放在独立的账户中。这种做法可以防止托管人在出现财务问题时影响客户的资产安全。

• 安全技术与合规要求：持有TCSP牌照的公司还必须具备强大的网络安全措施，以保护客户的数字资产。这包括使用冷存储、多重签名技术，以及建立严格的合规程序来确保资产的安全。

• 定期审计与报告：托管服务提供者需要进行定期的审计，并向客户提供详细的资产状况报告，确保透明度和客户的知情权。

3. 监管机构

• 香港公司注册处（CR）：公司注册处负责TCSP牌照的发放和监督，确保提供托管服务的公司遵守相关法律法规。CR的主要职责包括审核申请、进行现场检查以及监督持牌公司遵守反洗钱和反恐融资的法律要求。

4. 行业实践

• 在香港，许多金融科技公司和传统金融机构已经取得了TCSP牌照，以合法提供加密资产托管服务。比如，OSL和BC Group、Hashkey等公司已经在香港开展了合规的托管业务，为国内外的机构投资者提供安全的数字资产管理服务。

新加坡

1. 背景介绍

新加坡以其开放的金融政策和创新环境吸引了众多数字资产公司。新加坡金融管理局（MAS）是监管数字资产托管的重要机构，它已制定了一系列法规，确保加密资产的托管符合国际标准。

2. 具体要求

• 支付服务法案（PSA）：新加坡于2020年实施了《支付服务法案》（PSA），该法案将加密资产服务（包括托管服务）纳入监管范围。根据PSA，提供加密资产托管服务的公司必须获得MAS颁发的“数字支付代币服务”许可证。

• 托管人资格：在新加坡，托管人需要确保他们的技术和运营框架符合严格的安全标准。MAS要求托管人有足够的资金、完善的风险管理体系，以及强大的网络安全措施。

• 合规与审计：托管人必须符合反洗钱（AML）和打击资助恐怖主义（CFT）法规的要求，建立强大的客户尽职调查（KYC）程序。托管人还需定期进行内部和外部审计，以确保其运营的透明度和合规性。

• 客户资产保护：托管人必须将客户的加密资产与自己的资产分开存放，并提供独立账户管理服务。这一要求旨在确保客户资产的安全，不受托管人财务状况的影响。

3. 监管机构

• 新加坡金融管理局（MAS）：MAS是新加坡的中央银行和主要金融监管机构，负责监督加密资产托管服务的合规性。MAS通过实施《支付服务法案》，为加密资产托管设立了明确的监管框架。

4. 行业实践

• 新加坡的数字资产托管市场正在迅速发展，许多国际知名的数字资产公司已经在新加坡设立了托管业务。例如，Propine成为了首家获得MAS颁发的“全面托管”牌照的数字资产托管公司，标志着新加坡在这一领域的领先地位。

来源：Aiying Payment Compliance

长期以来，俄罗斯对加密货币一直持保守态度。俄罗斯政府和央行普遍担忧加密货币对金融稳定的潜在威胁，并且担心其在非法活动中的使用，因此采取了严格的监管措施。在此之前俄罗斯曾多次尝试限制加密货币在国内的使用，并且出台了禁止私人加密货币在国内流通的法律。

然而，随着国际制裁的加剧，尤其是在俄罗斯因乌克兰冲突遭受西方国家广泛的经济制裁后，俄罗斯不得不重新评估其对加密货币的立场。这些制裁对俄罗斯的经济、尤其是其国际贸易造成了严重影响，使得俄罗斯在全球金融体系中面临巨大的挑战。传统的金融支付渠道（如SWIFT）受到限制，俄罗斯企业在进行国际支付时遇到了诸多困难。

在此背景下，俄罗斯政府开始考虑将加密货币作为一种替代性的国际支付工具，以绕过制裁，保持经济活动的连续性。2024年7月30日，俄罗斯国家杜马通过了一项关键性法案，允许在跨境支付中使用加密货币。这标志着俄罗斯对加密货币态度的重大转变。通过这项法案，俄罗斯不仅希望能够解决当前的支付困境，还希望借此推动其在数字经济领域的创新和发展。

此外，俄罗斯还计划在数字卢布和加密货币的并行发展中找到平衡。尽管数字卢布仍然是官方认可的数字货币，但也不排斥加密货币用于跨境支付作为国策在推进。

俄罗斯推进两大加密货币交易所的战略部署

8月23日消息，据俄罗斯《生意人报》报道，俄罗斯政府正积极推进在莫斯科和圣彼得堡设立两大加密货币交易所。这一举措不仅是为了应对国际制裁带来的金融挑战，更是为了在全球数字经济中占据一席之地。

据Aiying艾盈了解莫斯科交易所的规划莫斯科的加密货币交易所可能会利用现有的莫斯科交易所（Moscow Exchange, MOEX）基础设施进行扩展和开发。作为俄罗斯主要的金融中心，莫斯科交易所具备丰富的技术和管理经验，能够有效支持加密货币的交易和清算系统。这个新交易所的主要目标是推动加密货币在国际贸易中的应用，特别是在当前制裁背景下，提供一种可行的跨境支付解决方案。通过利用莫斯科交易所的既有资源和网络，这个加密货币交易所将能够迅速建立起稳固的市场地位，为俄罗斯的国际贸易伙伴提供可靠的交易平台 。

圣彼得堡交易所的规划相比之下，圣彼得堡的加密货币交易所则计划依托于圣彼得堡货币交易所（SPCE）的基础设施。圣彼得堡作为俄罗斯的另一个重要金融中心，特别是在外贸领域具有战略意义。SPCE已经在处理大宗商品交易和外汇交易方面积累了丰富的经验，这使得它成为支持加密货币交易的理想平台。该交易所的主要功能将是为俄罗斯的外贸活动提供新的金融工具，帮助企业绕过制裁带来的支付障碍，继续与国际市场进行有效的贸易往来。通过借助SPCE的成熟平台，圣彼得堡的加密货币交易所将能够为俄罗斯的外贸企业提供更加灵活和多样化的支付选项 。

当下在结算环节，有很大一个阻碍在于贸易企业如何合理合法去购买稳定币，而交易所恰逢其时的出现，或许就是顺应市场需求发展需要的结果。

人民币挂钩的BRICS稳定币：战略规划与实施

俄罗斯计划推出的两个加密货币交易所不仅是为了应对当前国际经济制裁，还肩负着推动BRICS国家之间经济合作的重要使命。据Aiying艾盈了解这两个交易所的一个核心目标是推动与人民币挂钩的BRICS稳定币的创建与使用。BRICS稳定币的推出被视为在BRICS国家（包括巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）之间加强经济联系和减少对美元依赖的关键举措。

稳定币的作用BRICS稳定币将是一种与人民币挂钩的数字货币，旨在作为BRICS国家之间贸易结算的工具。这种稳定币的设计是为了应对当前全球金融体系中美元主导地位所带来的经济不平衡和制裁风险。通过稳定币，BRICS国家可以绕过美元直接进行跨境支付，从而降低交易成本，减少汇率波动带来的不确定性。

稳定币的使用还将促进BRICS国家之间的经济一体化。通过提供一个统一的、稳定的结算工具，BRICS稳定币可以加速区域内的经济流动，推动成员国之间的贸易和投资。这种数字货币的透明性和去中心化特性，能够在提升交易效率的同时，减少传统金融系统的依赖性，从而增强BRICS国家的金融自主权。

俄罗斯的战略考量对于俄罗斯来说，推动BRICS稳定币的使用不仅有助于应对西方制裁，更是其在全球经济中重新定位的重要手段。俄罗斯希望通过这一稳定币，进一步加强与中国等BRICS国家的经济联系，推动多边贸易体系的发展。此外，BRICS稳定币的使用将为俄罗斯提供一个新的经济增长点，帮助其在数字经济中占据更有利的地位。

在当前国际制裁背景下，俄罗斯推动加密货币政策具有重要意义。