拜登退选幕后:被视为「竞选累赘」,48 小时内的决定

原文编译:比推 BitpushNews Mary Liu

最终,美国总统拜登孤立地退出政治舞台。

在辩论表现糟糕之后,拜登坚称自己不会离开,然而,数周之后的戛然而止并非来自他在白宫或竞选大会的发言,而是新冠中的他于特拉华州海滨别墅发布在 X 平台的一封公开信。

作为现代美国政治中最具历史意义的决定之一,却是以如此低调的方式公开,拜登没有时间亲口做出或宣布决定。

从来没有一位总统在距离选举日如此近的时候退出连任竞选—而且在之前的 24 天里,他仍在固执地计划着如何平息 6 月 27 日亚特兰大辩论之后的舆论风暴。

辩论结束后的三周,他一直重申自己将继续参加与前总统唐纳德·特朗普的竞选,态度坚决。

他坚称自己可以击败特朗普,他的核心圈子缩小到最亲密的助手和家人。

然而他被迫返回到特拉华州的家中,在那里,他在过去一天半的时间里做出了决定,最终妥协了:一个对民主党忠心耿耿半个多世纪的人被视为竞选累赘。

民主党内领导人、普通议员和捐赠者对拜登施加的压力——以及民意调查显示,在与特朗普的差距越来越大的情况下,拜登面临的道路危险且可能无法逾越——最终证明拜登恐难以负重前行。

拜登被描述为「比以往任何时候都更加孤立」,来自幕后和公开的施压与日俱增。残酷的现实变成了一片呼声,要求总统退出竞选的声音,就像一块从山上滚下来的巨石,而且势头越来越猛。

总统团队原希望 6 月份与特朗普在 CNN 上的辩论(比通常的总统辩论早几个月)能够为拜登扳回一局。他们成功了,但并非他们所期望的那样。

相反,拜登的竞选活动在接下来的 24 天内开始分崩离析。总统和他的团队试图平息民主党人的担忧,但根本无法消除人们对拜登年事已高、健康状况不佳、无法继续竞选的观点。

周日下午,拜登在 X 上发表了两篇帖子,宣布退出竞选,并支持副总统卡马拉·哈里斯 (Kamala Harris),希望民主党能够迅速团结起来,摆脱辩论以来民主党陷入的混乱局面。

对于民主党人来说,这是一场高风险、高回报的赌博,拜登在选举前 107 天就以新提名人重新开始竞选,但却在这场竞选中处于劣势。特朗普正处于竞选活动的最强盛时期,在遭遇暗杀后,共和党全国大会上特朗普的呼声日益高涨,支持者紧密团结在他身边。

退选决定的幕后

一位高级竞选顾问表示,拜登退出竞选的最终决定是在过去 48 小时内做出的,他在新冠康复期间通过电话咨询了家人和高级顾问。一位知情人士表示,退出竞选的计划于周六晚上开始萌芽,并于周日最终确定。

该顾问表示,总统「并没有固执己见」,但他正在研究即将到来的数据,并确信自己会「拖累」选情,并成为击败特朗普的障碍。

一位白宫高级官员告诉 CNN,拜登的决定与任何医疗问题无关。

另一位知情人士透露,周六,当拜登与他最亲密的两名顾问会面时,他们提供的民意调查信息以及民主党高层官员的立场强调,拜登的胜利之路「基本上不存在」。

这位知情人士说,在与长期助手迈克·多尼隆 (Mike Donilon) 和史蒂夫·里凯蒂 (Steve Ricchetti) 的会面中,并没有任何单一的民意调查数字、摇摆不定的民主党官员或筹款人提出推动拜登做出决定的提案。

相反,这些信息强调,全国和摇摆州民调数字的下降以及可能迅速加速的政党「叛逃」严重损害了拜登重返竞选之路。这些信息包括民意调查和从拜登核心圈子以外的外联活动收集的详细信息。

据该知情人士透露,与 2015 年的情况不同,当时拜登在《答应我,爸爸》(Promise me, Dad)一书中写道,多尼隆 (Mike Donilon) 告诉当时担任副总统的拜登,由于他仍处在失去儿子 Beau 的悲痛中,他不应该参加 2016 年总统竞选。但这次两位助手都没有明确表示他应该退出竞选。

拜登在会议结束前明确表示,他计划退出竞选,并要求他的助手开始起草周日下午发布的信件并准备公布。

拜登仍在从新冠确诊中恢复,整个周末他都和妻子第一夫人吉尔·拜登待在特拉华州里霍博斯比奇的家中。

拜登做了在任何重大决定之前总是要做的事情:周六晚上他召开了一次家庭会议。据消息人士透露,自从决定退出竞选以来,他已经与所有家人进行了交谈,他的女儿 Ashley 和女婿 Howard 周日早些时候开车前往里霍博斯。

另一位知情人士说,他周日早上确认了这一决定,并在 Ricchetti 的陪同下,开始给除了他的高级助手和家庭成员之外的关键人物打电话。

拜登只就这一决定咨询了极少数亲信。他的一些核心圈子成员直到他在社交媒体上发布声明前几分钟才得知这一消息,其中包括他最亲密的通讯顾问之一安妮塔·邓恩 (Anita Dunn)。

多位消息人士告诉 CNN,安妮塔·邓恩和一小群高级助手在帖子发布前几分钟就知道了拜登的声明。帖子发布后,许多普通员工才知晓。邓恩和她的丈夫鲍勃·鲍尔是拜登辩论准备团队的成员,在辩论结束后,他们曾遭到总统家人的不满。拜登的一名助手否认她的缺席与辩论有任何关系,并告诉 CNN,她和其他高级助手并不在里霍博斯比奇,「总统告诉他的助手,他和他的家人都不会因为辩论表现不佳而责怪他们。」

据知情人士透露,拜登和哈里斯周日在宣布参选决定前曾多次通话。拜登还分别与幕僚长杰夫·齐恩茨和竞选联席主席珍·奥马利·狄龙通话,告知两人自己的决定。

周日下午,齐恩茨在华盛顿主持了一场白宫高级职员与总统所有助理的电话会议,并与拜登内阁成员进行了通话。预计齐恩茨将于周一上午召开全白宫工作人员电话会议,并与行政部门的政治任命官员进行交谈。

但就连他挑选的副总统,也就是继任者哈里斯,直到他宣布决定的那一天才知道。

「糟糕的夜晚」改变了结果

最终,拜登面临着一条无法继续前进的道路:三十多名民主党人公开呼吁他退出竞选。党内领导人告诉他,他赢不了。捐赠者的资金也越来越少,他们表示,拜登的健康状况没有得到公开披露,这让他们感到被背叛了。

在拜登退出之前,一位民主党大额捐助者告诉 CNN:「我不知道有哪位大额捐助者会开出 10 万美元或以上的支票。但我认识很多这样的人。」

拜登和他的团队试图将辩论表现说成是「糟糕的一晚」。他和助手们将此归咎于总统的海外之行。他说他会再次参加辩论,并且会做得更好。然后他立即返回竞选活动,第二天前往北卡罗来纳州,发表了一次充满活力的演讲,同时承认了他在辩论中的不足。

拜登退选幕后:被视为「竞选累赘」,48 小时内的决定

「我知道我不再年轻。我走路不再像以前那么轻松。我说话不再像以前那么流畅。我辩论也不像以前那么好,但我知道自己知道什么。我知道如何讲真话,」拜登说。

辩论结束后的周末,拜登 与家人 在戴维营举行了事先安排好的聚会,鼓励他继续参加竞选。

但在民主党圈子里,恐慌已经开始蔓延。问题显而易见:拜登在选民心目中最大的问题是,选民认为他无法胜任未来四年的总统职位。这场辩论证实了他们的担忧,并将拜登最大的政治弱点暴露在公众面前。

任何政策、声明或对特朗普的批评都无法改变这一点。

尽管拜登坚称没有任何因素可以说服他退出竞选,但民主党人已经开始奠定基础并为改变敞开大门。前众议院议长南希·佩洛西在 MSNBC 上表示:「我觉得人们想问这是一起特殊状况,还是一个固有病症,是一个合理的问题」。

7 月 2 日,德克萨斯州众议员劳埃德·道格特成为第一位呼吁拜登退出的民主党民选议员。第二天,拜登会见了一群民主党州长,告诉他们他需要多睡一会儿,并且应该停止安排晚上 8 点以后的活动。

7 月 5 日,拜登接受了美国广播公司新闻频道 (ABC News) 的乔治·斯蒂芬诺普洛斯 (George Stephanopoulos) 的采访,试图证明自己能够继续竞选。在采访中,拜登表示只有「全能的上帝」才能说服他退出竞选,这一言论激怒了许多民主党人。

这是拜登团队多次试图让总统进入公众视野并平息日益增长的不满情绪的尝试中的第一次。但均以失败告终。

麻烦的迹象

7 月 4 日之后,弗吉尼亚州民主党参议员马克·沃纳 (Mark Warner) 悄悄试图召集一群民主党人与拜登举行会议,敦促他退出竞选。然而,这一想法很快就夭折了。

众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯 (Hakeem Jeffries) 那个周末与众议院民主党人进行了通话,期间几位议员表示拜登需要下台。

7 月 8 日,拜登向国会民主党人发出了一封慷慨激昂的信,表示他将继续竞选连任。他写道:「我坚定地致力于继续参加这场竞选,坚持到底,击败唐纳德·特朗普。」

要求拜登下台的呼声很快就从华盛顿以外的地方传来。7 月 10 日,George Clooney 在《纽约时报》上发表了一篇专栏文章,呼吁拜登下台。对总统来说更令人震惊的是,Clooney 说,他在 6 月的一次筹款活动上看到的拜登和全世界在 6 月的辩论中看到的拜登是一样的,总统自入主白宫以来一直在走下坡路。

拜登退选幕后:被视为「竞选累赘」,48 小时内的决定

佩洛西似乎也继续「背刺」拜登,在 Clooney 发表专栏文章的同一天,她在接受 MSNBC 采访时拒绝公开支持他,她说:「是否参选取决于总统本人」。

包括 CNN 在内的多家新闻媒体报道称 ,佩洛西和前总统奥巴马曾私下对拜登竞选的未来表示担忧。

7 月 11 日,拜登在华盛顿北约峰会期间单独举行新闻发布会,他进一步暗示退出的可能性,称如果数据显示他无法获胜,他会考虑退出。

拜登还犯了几个小口误,包括称呼哈里斯为「特朗普副总统」。当天早些时候,他曾将乌克兰总统泽连斯基称为「普京总统」,后来又改口了。

拜登的新闻发布会结束后,又有少数国会民主党人呼吁他退出,使要求他退出的人数增至 15 人。名单中包括众议院情报委员会高层民主党人、康涅狄格州众议员 Jim Himes,他表示自己故意等到北约会议结束后才加入劝退大军。

那个周末,拜登与多个民主党党团举行了会面和通话,其中包括国会进步党团和温和的新民主党联盟。与温和民主党人的通话气氛紧张,因为拜登与科罗拉多州民主党众议员 Jason Crow 发生了争执,Crow 直言不讳地告诉他,选民们担心他的活力和实力,尤其是在世界舞台上的表现。

总统回应 Crow(一名曾两次在阿富汗和一次在伊拉克服役的陆军游骑兵)说,他知道 Crow 像他已故的儿子 Beau 一样获得了铜星勋章,但「他并没有重建北约」。

在回答 Crow 的担忧时,拜登曾对他说:「我不想听到那些废话」。

要求拜登下台的呼声短暂消退,但并未持续太久

原本预计那个周末会有更多民主党人公开呼吁拜登下台,但当特朗普在在宾夕法尼亚州巴特勒的集会与死神擦肩而过时,这种讨论瞬间停止了。

这次暗杀未遂让政界发生了翻天覆地的变化,公众的注意力不再集中在拜登连任的能力上,而是集中在擦过特朗普耳朵的子弹上,这引发了一系列问题:为何一名枪手能够在共和党总统候选人接受提名前五天向他开枪。

停顿并没有持续太久。

在幕后,民主党民意调查员散发备忘录,称拜登可能输掉大选,而且——对国会民主党人来说重要的是——这也损害了选举中的候选人。一些民意调查显示,其他民主党人在关键战场州的支持率超过了拜登。

「失去一切」,一位民主党人这样描述民主党民意调查专家斯坦利·格林伯格发给拜登核心圈子的一份民意调查备忘录。

周三,风声再起。加州众议员 Adam Schiff 是民主党参议员候选人,也是特朗普首次弹劾案的负责人。他成为特朗普遇刺事件后第一位公开呼吁拜登退出竞选的议员。

Schiff 在党内的地位很高,作为潜在的参议员和佩洛西的亲密盟友,他的声音成为当时最有影响力的声音之一。

Schiff 在一份声明中表示:「虽然退出竞选是拜登总统的个人选择,但我认为现在是他交接火炬的时候了。」

更多的党内领导人「直言不讳」

很快,更多的声音也随之而来。而且可以说更重要的是,私下里要求拜登退出竞选的呼声,转变为公开敦促他退出的声音。

领导特朗普第二次弹劾案的马里兰州众议院民主党众议员 Jamie Raskin 证实,他已于 7 月 6 日致信拜登,鼓励总统「退出 2024 年总统大选并不丢人」,并将他与乔治·华盛顿和红袜队投手佩德罗·马丁内斯进行了比较。

CNN 周三报道称 ,佩洛西私下告诉拜登,民调显示他无法击败特朗普,而且他可能会摧毁民主党在 11 月赢得众议院的机会。拜登反驳说,他看到民调显示他可以获胜。佩洛西一度要求拜登的长期顾问多尼隆接通电话讨论数据。

同一天,Schumer 在周六的会议上告诉拜登,他最好退出总统竞选。一位了解拜登和 Jeffries 会晤情况的人士表示,这位民主党众议院领袖并没有要求他下台,而是把这个建议推给了他的议员。

白宫和国会官员试图压制这些报道,并发表声明予以否认。但有关党内领导人向拜登传达信息的故事产生了效果。周五,十几名新民主党人发表声明称拜登应该退出竞选。

其中包括佩洛西的另一位亲密盟友,加利福尼亚州众议员 Zoe Lofgren。一位直接了解情况的消息人士称,拜登周五对佩洛西「怒不可遏」,Lofgren 的信让这种情绪愈演愈烈。

失望的捐助者

民主党人的公开声明表明了拜登在竞选中面临的挑战之一——但同样重要的是,捐助者的叛逃会导致竞选活动在最后阶段的筹款枯竭。

民主党的主要捐助者对拜登的可行性表示怀疑,多人表示他们的担忧遭到了拜登竞选官员的冷遇。

「你觉得我们感觉如何?」一位与民主党全国委员会和白宫关系密切的民主党捐赠者在拜登退出竞选前告诉 CNN,解释了捐赠者的心情。「我们都觉得受到了背叛,因为他们没有向我们坦诚他的健康状况。」

两位消息人士周四告诉 CNN,愤怒的捐助者还告诉众议院和参议院民主党竞选委员会,他们将冻结捐款,除非党领导人采取更强有力的措施让拜登下台。

一位资深众议院民主党人周四晚间告诉 CNN:「是的,这张牌已经打出来了。」

「他们认为,如果拜登成为总统候选人,众议院和参议院也会失去控制,」一位密切参与大笔筹款的民主党战略家表示。「他们不想浪费钱。」

据参与讨论的消息人士称,拜登宣布退出 2024 年大选后不久,捐赠者突然开始联系顾问,大量捐款。据三位知情人士透露,在拜登决定退出 2024 年大选之前,多名捐赠者主动联系哈里斯的团队,表示如果她成为候选人,他们愿意支持她。

「戛然而止」的让步

直到他退出的那一刻,拜登和他的团队都坚称他会留下来。

拜登的团队在过去一周为总统制定了一份公开日程,旨在展示他继续竞选的能力。

周一,他再次接受了 NBC News 的莱斯特·霍尔特 (Lester Holt) 的电视采访,承认自己在辩论中的表现不佳,同时批评媒体关注他的失言,而不是特朗普的谎言。拜登再次表示,他无意辞职。

随后,拜登前往拉斯维加斯参加竞选活动,在美国全国有色人种协进会全国大会和 UnidosUS 年度会议上发表演讲,并接受 BET 和 Univision 的采访。拜登告诉 BET 新闻的 Ed Gordon,唯一能让他重新考虑竞选连任的事情是「身体状况」。

总统在美国全国有色人种协进会 (NAACP) 会议上发表了讲话,但在周三于 UnidosUS 发表演讲之前,他又遭遇了另一次打击:被确诊感染新冠。

总统当天返回里霍博斯比奇的家中隔离,康复期间他的公开日程无限期暂停。

周五,拜登发表声明称,他将在下周重返竞选活动,而拜登竞选主席奥马利·狄龙在 MSNBC 的 Morning Joe 节目中表示,拜登「绝对」会继续参加竞选。

竞选团队还发布了一份备忘录,称「没有计划另行提名人」。

拜登周末打电话给一些在电视上为他代言的民主党人。其中两人告诉 CNN,总统先是表达了感激之情,然后又对那些试图将他赶下台的人表示愤怒。「他的声音中有些伤心,但更多的是愤怒,」拜登的一位忠实支持者说。

甚至到了周日,拜登的团队仍公开坚称他不会离开。南卡罗来纳州众议员詹姆斯·克莱伯恩是拜登的重要盟友,他在「国情咨文」节目中告诉 CNN 记者,拜登和哈里斯「已获得超过 1400 万张选票,成为我们的旗手。这就是我们的现状」,克莱伯恩说。这位国会议员在南卡罗来纳州初选前支持拜登,这被广泛视为拜登获胜的关键。

拜登周日在宣布决定之前与哈里斯进行了交谈,他的决定包含两条信息:第一,他说他将退出;第二,他支持他的副总统成为民主党候选人。

一位熟悉时间的消息人士告诉 CNN,拜登告诉他的最资深团队,他将在下午 1: 45 左右下班,公开信也在那时发出。

同一消息人士表示:「在此之前,他的竞选势头十分迅猛。」

香港财库局和金管局采纳CertiK建议,助力稳定币监管制度发展

香港财库局和金管局采纳CertiK建议,助力稳定币监管制度发展

香港财经事务及库务局(财库局)和香港金融管理局(金管局)于17日联合发布了《咨询总结 – 在香港实施稳定币发行人监管制度的立法建议》。在该咨询总结中,财库局和金管局采纳了头部Web3.0安全审计公司CertiK提出的两项建议。此外,蚂蚁集团、币安、毕马威会计师事务所和渣打银行等机构提出的若干建议也得到了采纳。

香港财库局和金管局采纳CertiK建议,助力稳定币监管制度发展

CertiK被采纳的建议包括:

建议1.13:从风险管理及用户保障角度出发,我们明白在不同使用场景下私人密钥的储存及提供钱包服务的重要性。政府与金融监管机构正在探讨对这些活动所采取的监管模式,并将会在过程中与公众及相关权益人保持联系。

建议3.2.42:事故管理工作应包括但不限于制定事故管理政策、监察机制和事故应变计划,使发行人能及时启动恢复行动并向金融管理专员汇报事故。

2023年12月27日,财库局和金管局联合发表了有关香港稳定币发行人拟议监管制度的咨询文件,咨询期于2024年2月29日结束,共收到108份意见书。大部分回应者支持良好的监管环境是香港稳定币生态圈可持续发展的先决条件

财库局局长许正宇表示:“除了现行的虚拟资产交易平台监管制度,建立法币稳定币发行人的发牌制度将加强香港的虚拟资产规管框架,与国际标准保持一致,并有效缓减发行法币稳定币相关活动对金融稳定所构成的风险。”

金管局总裁余伟文表示:“我们衷心感谢回应者提供了宝贵的意见,亦对他们普遍支持拟议的监管制度感到鼓舞。我们相信一个良好的监管环境有助于推动香港稳定币生态系统可持续和负责任地发展。”

香港Web3.0发展专责小组成员、CertiK联合创始人顾荣辉教授表示:“CertiK很荣幸能够参与香港稳定币监管框架的制定,并为该框架的完善提供意见。CertiK期待与金管局及其他行业伙伴继续合作,共同推进稳定币及相关虚拟资产的安全与创新。我们认为,通过实施这些监管措施,不仅能够提升香港作为国际金融中心的竞争力,更能推动稳定币生态系统的可持续发展,为用户带来更加安全、可靠的数字资产服务。”

财库局和金管局会参考回应者的意见和建议,敲定立法建议以实施监管制度,并会尽快向立法会提交条例草案。点击下方链接查看《咨询总结》原文。

https://www.hkma.gov.hk/media/chi/doc/key-information/press-release/2024/20240717c3a1.pdf

波卡生态一周观察丨DF计划分配资金已超2,500万美元;Parity核心开发者建议短期内不要为大使计划提供资金


1.观察与观点

首先是插槽拍卖情况,Robonomics赢得波卡第75次插槽拍卖,将于2024年9月25日连接到中继链,该平行链旨在创建和开发一个机器人与物联网技术结合的平台。Bifrost首次通过核时间交易市场Lastic以23个KSM购买核时间,成功续订Kusama网络插槽28天,成本极低。

Web3基金会官方发文公布了最新一轮的赠款获得者,包括W3F资助计划和去中心化未来(DF)计划的受资助者。概括地说,W3F资助计划只关注有益于社区的技术和开源项目,而DF计划则旨在启动那些从长远来看可以在财务上自负盈亏的项目,在关注点和许可方面提供更大的灵活性。

DF申请于6月底结束,共收到了250多份申请,反响远超预期,凸显了申请者们对波卡生态系统的极大兴趣。到目前为止,通过DF计划分配的资金已超过2,500万美元,预计到7月底,随着对最终申请的审查,还将分配更多资金。

迄今为止,DF计划已经签署了40个项目,项目分布如下:

  • 61%专注于技术
  • 17%专注于营销
  • 17%专注于业务发展
  • 5%专注于社区工作

可以在此处查看支持的项目列表:

Web3基金会致力于通过各种举措支持DF项目,让社区了解他们的活动,提高他们的知名度和影响力。由于DF计划的范围很广,所以现在W3F资助计划的申请有所减少,后续重点仍然是培养开源技术。

如果项目不符合W3F资助计划的标准,而是旨在成为波卡生态系统内财务上可持续的企业,还可以考虑其他融资机制,例如OpenGov渠道或Polimec筹款平台。

总体来说,无论是去中心未来计划还是W3F资助计划,都是为了鼓励更多建设者参与进来,推动波卡生态系统的持续发展和创新。通过这些计划,Web3基金会希望吸引更多有才华的开发者和团队,这不仅有助于提升波卡生态的整体实力,还能推动相关技术的普及和应用,共同实现Web3的美好愿景。

波卡生态不仅设立了对于项目建设者的资助计划,为了鼓励更多的成员参与到社区的建设中来,波卡还推出了大使计划。目前波卡大使计划正处于早期形成阶段,上周,Parity核心开发者Shawn Tabrizi建议Polkadot DAO不要在短期内为大使库提供资金,而是在这些大使提出个人建议后再支付工作报酬。

Shawn认为,要获得首席大使的资格,候选人必须满足以下要求:

  • 承诺将该职务作为全职工作;
  • 能够有效地向新人和企业展示波卡;
  • 精通Web3技术背后的理念;
  • 对波卡的高级设计决策有深入的理解;
  • 了解波卡与其他区块链技术堆栈的比较;
  • 熟悉典型的用户故事,如质押、参与治理和构建平行链;
  • 表现出足够的技能、理解和沟通能力;
  • 能够自主工作,以波卡的最大利益为出发点。

不过遗憾的是,Shawn猜测目前波卡生态系统中有资格成为首席大使的人数可能不足21人。那么为什么会有如此多的首席大使涌入?

Shawn分析这可能是因为大使宣言建议每位首席大使将获得10,000美元的月薪,即使他们休假了一段时间,但每月仍能收到2,000美元的付款,这吸引了很多人尝试加入该计划。令人诧异的是,目前没有一个候选人要求参加没有月薪的其他级别的大使计划(高级大使、大使和候选大使)。

如果候选人们真的想参与大使计划,他们可能不会在最开始直接将自己置于可能的最高角色中。这将证明他们不仅仅是为了轻松赚钱而参加该计划,而是正在寻求提高自己的技能,以获得担任首席大使的资格。但是,Shawn表示时至今日很难看出谁真正出于正确的原因参与该计划,谁又在试图利用混乱的局面。

因此,Shawn建议Polkadot DAO在没有看到清晰的成员组织、明确的期望和切实的产出之前,不应该资助大使计划。一旦该组织得到了更好的发展和运作,并为波卡生态系统提供了可衡量的价值,就可以考虑为其提供资金,让其更加自主地运作。

Shawn还针对大使计划缺乏问责制提出了观点,同时他也在收集社区和Polkadot DAO对大使的看法和期望,详情请参见:

2.波卡动态

【波卡OpenGov已达成1000次公投】

【机器人与物联网技术平台Robonomics赢得波卡第75次插槽拍卖】

【Bifrost成功续订Kusama网络插槽28天】

【波卡周报|Polkadot计划将通胀率从10%降至8%!Zenlink Eden宣布上线!】

根据PolkaWorld最新发布的波卡周报,本周重要事件包括:

1.Polkadot计划将通胀率从10%降至8%?Web3基金会的研究科学家Jonas在Polkadot论坛上发文建议将年通胀率降低到8%,其中15%固定流入国库。详情请参见:

2.币安完成了对Polkadot Asset Hub的集成,已经开放存款和取款!详情请参见:

3.Web3基金会宣布Scytale Polkadot生态系统基金!该基金预计将于2024年10月1日启动。在Web3基金会的支持下,该基金旨在通过投资于生态系统内或计划在Polkadot上构建的新项目,推动区块链和Crypto初创企业的多样化增长。详情请参见:

4.Polkadot Decoded已经结束,但你可以在Polkadot Events的YouTube频道观看所有演讲,详情请参见:

5.Web3基金会宣布最新DF资助获得者Velocity Labs,这是一个生态系统推动者和风险工作室,专注于促进Polkadot上的去中心化金融(DeFi)的增长。详情请参见:

6.EasyA x Polkadot夏季黑客马拉松系列活动将在本周末启动,活动奖金高达40,000美元。这次活动将在两个城市举行,历时两周,聚集了数百名顶尖开发者。详情请参见:

7.PBA为Web3先锋提供了一个很好的进入Web3行业的平台!在过去的两年里,Polkadot区块链学院一直致力于培养人才并推动Polkadot生态系统的增长。详情请参见:

8.Join-Accumulate Machine(JAM)将允许在Polkadot上无需许可地部署作为rollups的dApps。详情请参见:

9.Kian Parmani(Parity)撰写了一篇关于JAM如何工作的精彩文章,比Gray Paper简单得多。详情请参见:

波卡国库情况

  • 公投857正在投票中,提议将Asset Hub上USDT和USDC的最低余额减少到0.01。详情请参见:
  • 公投972通过并执行,旨在Polkadot上注册People Chain。详情请参见:
  • 恭喜Distractive提交了Polkadot OpenGov的第1000号公投!详情请参见:
  • 公投1002正在投票中,提议将Bridge Hub升级到运行时v1.2.8。详情请参见:

Kusama国库情况

  • 公投416,提议将max_validators增加到500和max_validators_per_core增加到5,已经通过并执行,详情请参见:
  • 公投418正在投票中,提议将PolkaIdentity添加为Kusama的注册机构。详情请参见.

3.生态大新闻

【Astar Network宣布HEAL3的Black Card NFT已在Sonova平台上线,用户可以免费铸造】

【CESS上用于文件存储和共享的URL生成器工具DeShare已升级,支持更多文件格式的链接生成和存储、无需登录或注册、无需Crypto钱包和资产,可永久存储】

CESS上用于文件存储和共享的URL生成器工具DeShare已升级,支持更多文件格式的链接生成和存储、无需登录或注册、无需Crypto钱包和资产,可永久存储。详情请参见:

【Centrifuge宣布CFG现已支持Polkadot Ledger功能,可支持的钱包有SubWallet、Talisman、Nova Wallet】

【Deeper Network发布五、六月双月报,内容包括1.2.10.rel固件升级、Deeper硬钱包开发进程和即将上线的新UI等】

Deeper Network发布五、六月双月报,内容包括1.2.10.rel固件升级、Deeper硬钱包开发进程和即将上线的新UI等。详情请参见:

【Energy Web X发布新版本应用程序,支持绿色证明功能,增加充值的质押金额,并进行了UI更新】

Energy Web X发布新版本应用程序,支持绿色证明功能,增加充值的质押金额,并进行了UI更新。详情请参见:

【Moonsama已发布其开放世界MMORPG游戏Dremica的官方Alpha测试排行榜】

Moonsama已发布其开放世界MMORPG游戏Dremica的官方Alpha测试排行榜。详情请参见:

【Moonbeam Network已成功实施异步支持(Asynchronous Backing)功能,将区块时间缩短至6秒,大幅提升网络吞吐量和用户体验】

【Nova Wallet发布v8.2.0更新,用户可以添加和管理任何Substrate或EVM网络】

【PolkaBot.AI宣布首个Paranet发行(IPO)即将上线,该IPO提供了一种在OriginTrail网络发行去中心化AI系统的方法,由NeuroWeb.AI治理并通过社区投票和激励实现增长】

【Polkadot Decoded2024大会已正式结束,所有主题演讲现可在Polkadot Events YouTube频道观看】

Polkadot Decoded2024大会已正式结束,所有主题演讲现可在Polkadot Events YouTube频道观看。详情请参见:

【Parity核心开发者Kian Paimani发布一篇详解Polkadot1.0到Polkadot2.0演进和即将推出的JAM框架的文章,帮助平行链团队和新开发者深入理解JAM】

Parity核心开发者Kian Paimani发布一篇详解Polkadot1.0到Polkadot2.0演进和即将推出的JAM框架的文章,帮助平行链团队和新开发者深入理解JAM。详情请参见:

【Pendulum发布2024年Q2生态系统总结,亮点包括外汇AMM测试网启动、通过Spacewalk实现Stellar和Polkadot集成、获得5万DOT的vDOT质押提案等】

Pendulum发布2024年Q2生态系统总结,亮点包括外汇AMM测试网启动、通过Spacewalk实现Stellar和Polkadot集成、获得5万DOT的vDOT质押提案等。详情请参见:

【SubQuery宣布现已支持永续合约DEX dYdX】

【SORA上简化批量支付流程的ADAR平台发布v1.0.23版本,新增汇率字段、优化兑换对话框和统计面板,以及其他更新】

SORA上简化批量支付流程的ADAR平台发布v1.0.23版本,新增汇率字段、优化兑换对话框和统计面板,以及其他更新。详情请参见:

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【波卡开发团队Polkadot Devs正式开启Asset Hub网络研讨会系列,于北京时间每周三晚10点举行,本周主题为“波卡作为异构多链生态系统中的用户体验碎片化问题”】

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【为AI项目提供点对点GPU资源的DePIN项目Kaisar Network现已加入peaq生态系统,将构建基于智能合约的声誉管理机制以及其他功能】

4.生态合作

【Ava Protocol宣布与流动性再质押协议Kelp DAO达成合作,Kelp DAO将作为其EigenLayer AVS主网的运营商】

【Crust Network宣布与Xcavate建立合作伙伴关系,利用Crust的去中心化存储解决方案,进一步增强房地产通证化的信任和透明度】

【CESS与BITTON建立战略合作伙伴关系,并推出用户互动活动】

【Litentry宣布与BitYuan以及其Elf Party游戏第三季达成合作,将在7月22日游戏发布后开展活动和奖励】

【peaq、Ocean Protocol和健康数据应用Brainstem Health建立合作伙伴关系,共同推动去中心化数字健康发展】

【Parity和全球礼品卡支付提供商Raise达成合作,为即将推出的Polkadot App提供支付方面的支持】

【Phala Network宣布与Artela建立合作伙伴关系,共同构建一个无需信任的AI协处理器层】

【SubQuery与BooMCoin合作推出memecoin空投活动,活动将于7月30日结束】

【集换式卡牌游戏Dust of Fate与Astar和Sonova达成合作,将于7月23日在Sonova平台上开售DOF OG Pass Card NFT系列】

5.活动预告

【Mandala Chain宣布由波卡官方赞助、CCTF主办的Polkadot Championship黑客松于8月19日至20日在巴厘岛举行,仅限100名参与者】

Mandala Chain宣布由波卡官方赞助、CCTF主办的Polkadot Championship黑客松于8月19日至20日在巴厘岛举行,仅限100名参与者。详情请参见:

【2024年Web3峰会将于8月19日-21日回归德国柏林,演讲和研讨会现已开放申请】

2024年Web3峰会将于8月19日-21日回归德国柏林,演讲和研讨会现已开放申请。详情请参见:

【波卡官方和Mandala Chain成为Web3大会Coinfest Asia2024冠名赞助商,该活动旨在促进亚洲Web3创新,将于2024年8月22日-23日在巴厘岛举行】

波卡官方和Mandala Chain成为Web3大会Coinfest Asia2024冠名赞助商,该活动旨在促进亚洲Web3创新,将于2024年8月22日-23日在巴厘岛举行。详情请参见:

以太坊现货ETF于今日开始交易,流入量和抛压究竟有多大?

原文作者:念青,ChainCatcher

美当地时间周一,据监管文件和相关公司的公告,美国 SEC 正式批准了多家公司的以太坊现货 ETF 上市交易申请。以太坊现货 ETF 正式生效, 424(b) 表格正在陆续出炉,现在只等相关 ETF 在美东时间周二上午 9 : 30 (北京时间 7 月 23 日晚 21 : 30)上市。

以太坊现货ETF于今日开始交易,流入量和抛压究竟有多大?

首批以太坊现货 ETF 申请发行方包括:

  • BlackRock 现货以太坊 ETF 费用为 0.25% (前 25 亿美元或前 12 个月为 0.12% ),代码为 ETHA;

  • Fidelity 现货以太坊 ETF 费用为 0.25% (2024 年全年免管理费),代码为 FETH;

  • Bitwise 现货以太坊 ETF 费用为 0.2% (前 5 亿美元或前 6 个月为 0% ),代码为 ETHW;

  • 21 Shares 现货以太坊 ETF 费用为 0.21% (前 5 亿美元或前 12 个月为 0% ),代码为 GETH;

  • VanEck 现货以太坊 ETF 费用为 0.2% (前 15 亿美元或前 12 个月为 0% ),代码为 ETHV;

  • Invesco Galaxy 现货以太坊 ETF 费用为 0.25% ,代码为 QETH;

  • Franklin 现货以太坊 ETF 费用为 0.19% (2025 年 1 月 31 日前或前 100 亿美元为 0% ),代码为 EZET;

  • Grayscale 现货以太坊 ETF 费用为 2.5% ,代码为 ETHE;

  • Grayscale Ethereum Mini Trust ETF 费用为 0.15% ,代码为 ETH。

以太坊现货ETF于今日开始交易,流入量和抛压究竟有多大?

值得一提的是,和灰度的 GBTC 一样,灰度将把现有的 Grayscale 以太坊信托 ETHE 转换为 ETF,仍延续了此前的费率为 2.5% 。去年 10 月,灰度与 NYSE Arca 联合申请将 Grayscale 旗下以太坊信托基金转换为以太坊现货 ETF。

据灰度官网数据,ETHE 信托成立于 2017 年 12 月,挂牌时间为 2019 年 6 月,作为 ETF 上市的日期为 7 月 23 日。目前 ETHE 持有 263 万枚 ETH,因为成立时间较早,灰度持有 ETH 的成本均价仅几百美元,再加上 ETHE 转为 ETF 后费率仍保持为 2.5% ,一些观点认为,由于 ETHE 此前作为信托在存续期不允许赎回且有 6 个月的锁定期,再加上 ETHE 的费率高昂,比竞争对手高出 10 倍,这将带来大幅流出。

以太坊现货ETF于今日开始交易,流入量和抛压究竟有多大?

尽管灰度为防止资金流走而引入了 Grayscale Mini Trust ETF(费用从 0.25% 降低至 0.15% ,前 6 个月免费,目前为费率最低的 ETF),但仍难以避免出现像 GTBC 上市后出现的抛压。

观点:ETHE 的抛压不会像 GBTC 那么大

ETHE 信托于 2019 年上市,和 GBTC 一样,是美国市面上最早出现的绑定 ETH 的基金之一。此前 ETHE 为封闭式基金,因为其结构导致基金价格相对于资产净值溢价和折价而存在一定的套利机会,但因为此前的 FTX、DCG 等一系列破产事件,GBTC 等信托一度被市场诟病为。

再加上,ETF 相较信托产品透明度更高,流动性更强,门槛和赎回风险更低,更容易被共同基金经理和养老基金接受,因此在市场上更容易受欢迎,因此,在其他机构都在申请加密资产现货 ETF 的同时,灰度的 GBTC 和 ETHE 等信托产品为了不被逐渐边缘化,都最终转换成了 ETF 产品。

因为此前 GBTC 成功转换为比特币现货 ETF 后的抛压持续了一个多月,因此市场对 ETHE 上市后的潜在大规模流出同样存在担忧。

Farside Investors 数据显示,截止到 7 月 22 日的数据,GBTC 一直面临资金外流,累计净流出达 184.9 亿美元。尽管灰度持有的 263 万枚 ETH(价值约为 93 亿美元)与其 GBTC 规模相差较大,但可想而至,ETHE 的高费率仍会带来一定的流出。

以太坊现货ETF于今日开始交易,流入量和抛压究竟有多大?

不过,ETHE 与 GBTC 有非常大的区别,ETHE 上市后的抛压并不会像 GBTC 那么激烈。

她认为,BTC ETF 通过之前,并未出现波折,预期稳定, 1 月 10 日之前三个月上涨近 100% 

而 ETH ETF 充满波折,特别是“短期无法通过”至“七月通过”的巨大逆转,预期炒作从 2800 重新开始,到目前涨幅 21% ,Sell news 的动力源自于预期炒作资金的获利情况,对比下来,ETH 被抛售的动机与 BTC 相比不可同日而语。

此外,尽管 ETHE 同样存在套利获利盘(折价 40% 抄底买入),但 ETHE 与 GBTC 有非常大的区别,GBTC 在转为 ETF 之前,每周交易量只有 1 亿多美金,而目前 ETHE 每周交易有 4 亿美金以上,已经持续数周,此外,ETHE 溢价很早就缩小至 6% 以内,而 GBTC 转为 ETF 之前两周,溢价才逐步恢复,因此,ETHE 套利盘有足够的空间和市场深度将 ETHE 份额卖出。她认为,很多砸盘的预测基于“被预测的主体”是静止不动的观点是非常主观的。

此外,ETHE 就算是在短期内存在抛压和砸盘,在长期内也会被其他以太坊 ETF 消化。我们从比特币现货 ETF 的流入流出动向就可以看出,尽管 GBTC 流出规模大,但截至 7 月 22 日,比特币现货 ETF 净流入已超 170 亿美元。且从价格表现来看,抛压并未对比特币价格产生过多影响。

另外 ETHE 与 GBTC 相比,还有一个比较关键的举措是,灰度从 ETHE 中分拆出了 Mini Trust ETF。据其官网介绍,截至 2024 年 7 月 18 日,灰度以太坊信托(ETHE Trust)的 10% 的底层 ETH 在创建灰度以太坊迷你信托(ETH Trust)的同时被拆分,因此,ETHE Trust 股份的资产净值将比 2024 年 7 月 18 日的前一天资产净值低 10% (不考虑 ETH 价格的任何潜在上涨或下跌),ETHE Trust 股东无需采取任何行动即可获得分拆收益,并将有权以 1: 1 的比例获得 ETH Trust 股份。因此,他们对 ETH 的整体敞口将保持不变。

即目前灰度拥有 ETHE 和 ETH 两支 ETF,ETHE 持有初始 90% 的 ETH,管理费 2.5% ,更适合机构和专业投资者,ETH 持有 10% 的初始 ETH,管理费较低来减少用户的流失和降低潜在的抛压。

因此,与 GBTC 相比,随着持有人过渡到 Mini Trust ETF,ETHE 流出将更加温和。

灰度的 Mini Trust ETF 还可以帮助长期持有者合理避税,这帮助 ETHE 持有者在不减少收入和抛售之间找到了的一个很好的中间立场,尤其是那些受到潜在资本利得税打击的持有者。

预估 ETH ETF 的流入规模

目前,多家机构对 ETH ETF 的流入规模都进行了预估:

灰度研究团队美国现货以太坊 ETF 的需求将达到现货比特币 ETF 需求的 25% -30% 。以太坊供应的很大一部分(例如质押的 ETH)可能不会用于 ETF。

ASXN,当 ETH ETF 上线后,ETHE 持有者将有 2 个月的时间以接近票面价格的价格区间退出。这是一个关键变量,将有助于阻止 ETHE 外流,特别是退出流量。ASXN 的内部估计是每月将流入 8 亿至 12 亿美元。这是通过对每月比特币流入量进行市值加权平均,然后乘以 ETH 的市值计算得出的。

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 预测,以太坊现货 ETF 可能获得比特币现货 ETF 所获资产的 10% 至 15% ,达到 50 亿至 80 亿美元。

 ETH ETF 的净流入量将在前五个月内达到 BTC ETF 净流入量的 20-50% ,目标为 30% ,这意味着每月 10 亿美元的净流入。

神鱼预测, 6 月至 12 月之间的上市初期的主要资金流入可能来自散户,占总资金的 80 至 90% ,机构用户参与较少。考虑到 ETHE 类似 GBTC,市场可能会面临部分套利和出售压力,能否承受这种抛售压力尚待观察。在 12 月份后,机构投资者可能逐渐进入市场。

但市场普遍认为,ETH ETF 带来的流入量有限。

摩根大通 Nikolaos Panigirtzoglou 在 5 月底预测,以太坊 ETF 的流入量可能只会相当于比特币的一小部分。

花旗银行预计 ETF 流入量将占比特币流入量的 30% -35% 。CoinDesk 援引该报告称,未来六个月内,这一数字将达到 47 亿美元至 54 亿美元。

以上两家银行均认为,比特币具有先发优势,并强调以太币提供的功能无法通过 ETF 实现,因此限制了需求。

ETH 价格将如何受影响?

目前,市场上的普遍观点认为。由于以太坊现货 ETF 的获批消息在 5 月就出现了 Sell the News 的现象,而且 SEC 在批准 19-b 和 S-1 申请文件中间,市场的等待时间足够长,这导致 ETF 对市场的影响很可能已经被消化了,因此 ETH ETF 并不会对 ETH 的价格带来太大的波动。

此外,还有一些比较乐观的看法认为,首批 ETF 推出后,以太坊的表现将超过比特币。

分析公司 Kaiko 的研究显示,即将推出的 ETH ETF 应该会增强 ETH 相对于 BTC 的表现。Kaiko 表示,自 5 月份监管机构批准 ETF 以来,ETH 与 BTC 的比率(用于比较两种主要加密货币的指标)已大幅上升,已从 0.045 上升至 0.05 ,并且一直保持在高位。换句话说,购买一个 ETH 需要更多的比特币,而且当 ETF 上线时,这种趋势只会进一步加深,尽管 ETH 的价格自 5 月份以来一直上下波动,但该比率表明 ETH 已准备好上涨。

SynFutures 首席执行官 Rachel Lin 在 5 月份表示,除了需求因素外,供应变化也将带来上行空间,这将导致 BTC 与 ETH 的价格比率收紧。她认为,现在市场对以太坊持的态度“还不够乐观”,所有指标都表明未来几个月 ETH 将出现大规模牛市。

重磅!美国以太坊现货ETF正式获批上市!

重磅!美国以太坊现货ETF正式获批上市!

千呼万唤下,以太坊现货ETF终上市。

7月23日,美SEC文件与交易所公告显示,8家申请机构正式通过以太坊现货ETF审批,9支ETF可于美东时间周二9:30(北京时间周二 21:30)在三大交易所开启交易。

不同于比特币的一片坦途,以太坊现货ETF先后经历了踌躇满志、希望破灭、绝地反转以及惴惴不安,最终以皆大欢喜的结局落幕,加密世界也迎来了新的里程碑,利好的情绪再度在市场蔓延。

时间回到2023年9月,比特币ETF的博弈还未拉开,当时的VanEck和21Shares&ARK就向SEC递交了以太坊现货ETF的申请,正式打响机构申请第一枪,而后,Grayscale、Invesco&Galaxy、Fidelity接连递交,贝莱德的参与更是掀起了市场热潮。

比特币ETF通过后,以太坊ETF通过概率倍增,但却因美SEC与以太坊的监管迷局缠绕一度让市场信心大减,以太坊也随之经历了价格的不断流失与比特币的虹吸,直到5月21日,两党政局导致局势反转,以太坊ETF被重提,后又在5月24通过了关键性的19b-4审批,市场进入了漫长的S-1等待。

尽管市场多次传言将上市,狼来了一次又一次,但也给了以太坊炒作的坚实题材,使其价格极具韧性,即使在7月上旬暴跌之时,价格降幅也高于其他主流货币。直到7月23日,历时将近2个月的S-1申请终于正式获批。

据美SEC官方资料显示,9支以太坊现货ETF正式获批,可在三大交易所上市交易。其中,富兰克林、VanEck、21shares、富达、Invesco Galaxy均选择在CBOE上市,Bitwise与灰度则选择了NYSE,贝莱德选择在纳斯达克上市。尽管当前灰度尚未发布正式生效文件,但根据此前纽交所公告,该交易所已批准“上市和注册Grayscale Ethereum Trust和Bitwise Ethereum ETF的普通单位”,预计其也将于美东时间周二开始交易。在ETF每次重大申请通过的前夕,SEC主席照旧在社媒发表了加密投资欺诈警告提示风险,表达了自身对该资产的一贯审慎态度。

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纵观各大机构的最终申请,费率战仍成为了核心关键词。

管理费由发行人用于支付基金的维护费用,例如营销费用、工资和托管服务,由于对标产品具有同质性且除灰度外均为首发,规模难以带来先发优势,因而发行产品差异性的体现往往就在于管理费率。发行机构通常会选择以更低的费率以抢先获得市场份额,具备规模优势后再予以增加。

以比特币为例,大多数比特币现货ETF的发行方选择的费率在 0.19%至 0.30%之间,这实际上远低于其他ETF产品,同类ETF多在0.5%-1%左右。以太坊也遵循了同一低费率路径,但豁免期却更长。

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从披露数据来看,几乎所有ETF均采取了相应的费率豁免以及优惠规则,总体费用率在0.15-0.25%之间。灰度是其中最让人惊讶的品种,尽管原有信托仍以规模优势秉持着高费率不变,由Grayscale Ethereum Trust转换而来的主要现货 Ethereum ETF费率仍为2.5%,在所有ETF中位列首位。但在其最新申请的迷你ETH信托中,费率仅为0.15%,且前6个月以及豁免金额20亿美元内免费率从,成功成为费用最低以太坊现货ETF。鉴于比特币显著的费率梯级转移特征,灰度此举无疑也有守城之意,寄希望通过开辟自有新产品吸纳原有流量。

除灰度外,富兰克林仍是费率最低的产品,其以太坊现货ETF的管理费用仅为 0.19%,且还包含费率豁免额度100亿美元,时限在2025 年1月31日前。VanEck管理费率为0.2%,并拟于2025年之前免除前15 亿美元资产的费用,之后常规收取。贝莱德也披露其现货以太坊ETF费率为0.25%,前12个月或前25亿美元仅收取0.12%。

此前也提到过,由于ETF低费率导致的赚钱效应不足,Cathie Wood所领导的方舟资本退出了以太坊ETF的申请,这也让21Shares&ARK最终重组为21Shares,但从净资产管理规模来看,方舟的比特币ETF名列第四位,反映出多数ETF仍处于亏损状态。即便如此,以太坊ETF仍要比拼费率,不赚钱也要先行跑马圈地,显示关于费率的竞争有愈演愈烈的趋势。

尽管如此,但从核心来看,从目前已有的比特币ETF进行分析,费率并不会成为最终影响的指标,发行方本身的品牌效应才是真正的产品竞争力,例如贝莱德发行的比特币ETF在上市6个月后资金流入了180亿美元,富达则以95亿美元位居第二,但两者的管理费率都达到了0.25%。反观费率0.19%的富兰克林邓普顿,上市六个月后仅吸引了3.45亿美元的净流入,其中也有初始费用减免的原因,但仍能显示出品牌效应的影响力。

颇为有趣的是,内部战争打得激烈,但对外压力却给到了其他地区。以香港为例,由于高额的合规成本,其推出的ETH ETF费率最低也达到了0.3%,这让其在海外市场的竞争力压力倍增。不出意外,在美国以太坊ETF上市后,香港、欧洲等其他地区的以太坊ETF也将会部分回流至美国。

而从托管方看,延续比特币ETF,Coinbase也成为最后赢家,除了VanEck和富达外,通过ETF的其余7家机构都选择了Coinbase为托管方,其托管收入的披露将成为财报上的重要看点,但长期来看,由于ETF的存在,Coinbase在交易费方向上也将迎来一定挑战。

值得注意的是,尽管美SEC在与Concensys的诉讼中已停止了关于ETH 2.0的证券调查,SEC多名委员也称质押可能会被SEC重新考虑,但所有的发行方在最终申请文件中均删除了“允许质押”这一表述,Grayscale甚至在其迷你以太坊 ETF的文件中,明确表示产品中的任何以太坊都不会被质押。知情人士表示,发行商仍在探索在现有以太坊现货ETF中增加质押功能的方法,但目前,所有的以太坊ETF均不能质押。

不被质押对市场而言喜忧参半,喜的是不存在机构质押稀释其他以太坊生态项目的市占率,但忧的是,不存在质押将大大减少ETF的吸引力,机构方客户的买入也会考虑此因素。而对于ETF的流入量,市场也是众说纷纭,做市商 Wintermute 认为,以太坊 ETF 在未来一年内最多能从投资者处吸引40亿美元的资金流入。这低于大多数分析师预期的45亿至 65 亿美元,而后者已经较比特币 ETF 在过去六个月内在美国交易以来所吸引的170 亿美元资金少了大约 62%。当然,近在咫尺的交易首日数据将会被市场高度关注。

在流量之外,抛压也随即到来。

灰度的以太坊信托ETHE早在本月初就开始不再以低于净资产价值(NAV)的价格交易,而在此前的三年内,由于信托无法实现赎回,买家仅能在场外交易所进行买卖,退出方式不便,ETHE始终以6%至26%的折价进行交易,但随着ETF的逼近,买家争先开始购买折价ETF,这也使得ETH在通过前突破了3400美元。而折价的原有用户和新用户,均可能在ETF通过后进行获利回吐,或是流入至其他ETF中,这一情况此前就在比特币ETF通过后发生,灰度在6个月内流出了超过200亿资金,其中首月就流出65亿美元。

目前,灰度的 ETHE 管理的资产超过110亿美元,根据Kaiko的估算,若Grayscale 的以太坊 ETF 出现与 Grayscale 的比特币 ETF 类似的资金流出,该基金每天平均可能会有 1.1 亿美元的资金流出。据悉,灰度已将10亿美元以太坊转移至Coinbase,具体用途不明,但市场猜测可能是为后续抛售进行前期准备。毫无疑问,这将在在短期内对ETH造成压力,但是多数分析师仍显乐观,认为多数的资金流出会被其他机构所吸纳。

重磅!美国以太坊现货ETF正式获批上市!

回到ETF本身,老生重谈的是,以太坊ETF的通过仍是加密史上一次重要的里程碑。

不同于比特币的共识认定,以太坊是区块链世界中的最为典型的代表案例,其不仅是使用承载最为广泛的基础设施公链,ETH也是网络中最具实用性的代币。这一代币的ETF通过无疑开启了全新的资产类别,拓宽了投资者渠道,并承认了加密货币作为大众认可的合法投资地位,让传统世界更加的认知到加密领域,真正正视加密世界所带来的影响力,也让后续更多的代币ETF成为可能预见的现实。

从监管侧来看,ETH不被认定为证券,其本身所蕴含的POS与质押也被从证券中脱离,这直接给众多深陷在SEC管辖权争夺战中的加密企业以重要例证,也给其他代币予以表率,甚至有望改变当前SEC主导的加密货币监管话语权,加速行业的合规化与主流化。

而从市场来看,值得强调的是以太坊具备更为强大的溢出效应,相比比特币吸纳传统资本而催生的独立牛市,山寨币的资金流入才可解加密的燃眉之急,尽管以太坊更多也只是吸收传统资本资金,但这一资金带动ETH的上涨,或会在一定程度上溢出至以太坊生态,延续更长时间的牛市。

当然,本次ETF的通过核心全然是政治上的转向,其中无疑也暗含了朝令夕改的政治风险。但从目前来看,两党仍在为加密选民焦头烂额,至少在未来的很长一段时间内,没有人想成为加密的敌人,以此而言,在经历了多年的野蛮生长之后,加密领域,也终于立在了发展潮头。

从盘面来看,或许是由于暂未上市又或是预期消化,主流货币暂无明显异动,BTC现报67380美元,ETH现报3474.97美元。

观点:加密产品契合度主要来自投机,否则只能服务少数用户

原文作者:100y

原文编译:深潮 TechFlow

现状:要么就投机,要么就做细分市场。

我们已经进入了第四个主要市场周期的中期(或许接近尾声)。加密市场显著增长,BTC 在整体资产中排名第九(1.26 万亿美元),ETH 排名第 25 (4090 亿美元)。

这自然引发了一个问题:如此规模的市场是否真的找到了产品市场契合度(PMF)?在 2020-2021 年,大多数人会说没有。然而,鉴于市场的成熟和各种协议的出现,许多人现在可能会说是的。

我的答案是混合的。确实有一些协议,即使在考虑了 Token 激励支出后,也能产生显著收入,这让我倾向于说是的。然而,我必须指出,这些协议中的大多数的 PMF 很大程度上依赖于投机。相比之下,与投机无关的协议往往难以找到广泛的 PMF,只能服务于少数用户。

观点:加密产品契合度主要来自投机,否则只能服务少数用户

(来源:Vitalik Buterin)

最近,包括 Vitalik Buterin 在内的许多人在社交媒体上提出了类似的观点。即使是那些看似找到了 PMF 的协议,主要是基础设施协议,它们的 PMF 通常也来自于投机。在第三次牛市周期中,有许多利用区块链技术解决现实问题的蓝图,比如元宇宙、P2E 和去中心化社交网络等流行词汇吸引了人们的注意。然而,尽管市场增长,现在看来区块链的愿景正在缩小,只有少数狂热者留下,并且没有解决现实世界的问题。

1. 这一切都是关于投机吗?

在新兴行业中产生投机是自然的。虽然投机可能导致许多受害者,但它也有助于市场和行业实现规模。换句话说,要使投机合理化,行业最终必须找到合适的 PMF。

在整个牛市周期中,行业在寻找 PMF 的努力似乎有所倒退。尽管人才和资本的涌入带来了监管、技术和基础设施方面的显著进步,但仍然没有广泛 PMF 的区块链产品。即使比特币和以太坊 ETF 获得批准,自 2021 年牛市以来,关于去中心化和元宇宙等愿景的讨论已减少,市场似乎瞄准了越来越小众的细分市场。

市场的增长最终是仅仅由投机驱动的吗?为了找到答案,我将市场分为三个时期。

2. 答案:大部分是

观点:加密产品契合度主要来自投机,否则只能服务少数用户

2.1 互联网货币

观点:加密产品契合度主要来自投机,否则只能服务少数用户

(来源:siliconANGLE)

在比特币和区块链概念于 2008 年首次出现后,比特币主要作为一种在线交易的支付方式,由于其抗审查性和跨境支付的便利性。

一个显著的例子是比特币在具有活跃经济体的 MMORPG 游戏(如魔兽世界)中用于交易物品。此外,比特币还用于暗网市场如的非法交易,涉及毒品、武器和色情内容。

尽管比特币在非法交易中有显著使用,但即使在不广为人知的情况下,比特币也找到了特定群体的 PMF。

2.2 投机

在这个阶段,加密货币主要被视为投机资产。尽管 Steemit、Livepeer、Filecoin 和 Brave Browser 等项目旨在解决现实问题,但市场仍然充满投机行为。

2013 年底,比特币价格从 100 美元飙升至 1100 美元,进一步强化了其投机资产的形象。这引发了诸如  等庞氏骗局,导致许多受害者。

2013 年的第一次牛市未能引起广泛关注,但 2017 年的第二次牛市吸引了全球的目光。BTC 和 ETH 达到了显著市值,尤其是在韩国市场,投机交易非常活跃。在此期间,EOS、ADA、TRX 和 BNB 等项目通过 ICO 筹集了大量资金,尽管许多 ICO 项目实际上是骗局。

由于市场建立在投机基础上,随后的崩盘导致了长时间的加密寒冬。然而,在这一时期建立的项目和 COVID-19 后的量化宽松政策帮助市场在 2021 年复苏。像 Uniswap 和 Compound 这样的 DeFi 协议在链上蓬勃发展,投机活动在链上和链下都很活跃。

这一时期见证了对区块链技术本身的高度兴趣,许多理想主义项目试图通过去中心化解决问题。虽然元宇宙、P2E 和去中心化社交等宏大愿景大多未能实现,但它们激励了许多人。

2.3 投机基础设施

2021 年第三次牛市之后,加密行业吸引了大量关注,推动了将区块链技术整合到传统 Web2 行业中的努力,以寻找 PMF。在 Web3 场景中,风险投资增加,更多团队开始构建解决现实问题的项目,而不仅仅是投机。这些团队专注于提高可扩展性、互操作性和用户体验(UI/UX),以实现区块链技术的大规模应用。

这些努力解决了关键问题。值得注意的进展包括桥(如 Across、Wormhole、LayerZero)解决了流动性分散问题,以及第 2 层解决方案(如 Optimism、Arbitrum、Polygon)有效解决了基础层的可扩展性问题。

一些协议产生的费用收入超过了它们在 Token 激励上的支出。一个代表性的例子是 Base。第 2 层商业模式依赖于提供高度可扩展的区块空间,这依赖于以太坊的安全性。它们支付存储数据在以太坊网络上的 gas 费用,并向用户收取交易费用。在没有治理 Token 激励的情况下,Base 在过去 180 天内实现了 美元的毛利润。

此外,链上生态系统中的众多项目为用户提供了实用性,以下协议达到了某种程度的 PMF:

  • L1:以太坊、Solana、Tron

  • L2:Arbitrum、Base、Optimism

  • 桥:LayerZero、Wormhole

  • 质押:Lido、Rocket Pool、Jito

  • 再质押,LRT:EigenLayer、etherfi、Symbiotic

  • DeFi:Aave、Maker、Uniswap、Pendle、Ethena

  • NFT:OpenSea、Zora

  • 预测市场:Polymarket、Azuro

  • 社交:Farcaster、ENS

  • 基础设施:Chainlink、The Graph

  • Meme:Pump Fun、Moonshot

以下是我的看法

尽管上述协议确实为用户提供了显著的实用性并且达到了产品市场契合度 (PMF),但我认为,目前许多这种 PMF 仍然主要围绕投机展开。相反,那些与投机无关的服务虽然也达到了 PMF,但受众非常有限。

  • 智能合约 L1 的核心在于在去中心化环境中进行计算,提供抗审查和保持活跃等好处。然而,与这一核心理念相符的真实用例很少,大多数用户将 L1 作为投机的平台。

  • L2 的主要目的是在依赖基础层安全性的同时提供快速的可扩展性。尽管 L2 确实达到了 PMF,但大部分需求来自于用户希望能更快、更便宜地进行链上投机。如果说 L1 是高风险、昂贵的赌场,那么 L2 就是低风险、更加实惠的赌场。

  • 桥接 (Bridges) 促进了资本和信息在不同网络之间的流动,使其成为当前多网络环境中的关键基础设施。如果没有桥接,许多用户和企业将面临重大不便。然而,与 L2 类似,桥接通常被用户用于在不同网络上寻找投机机会,就像在不同赌场之间转移资金。

  • 质押和再质押对协议的安全性至关重要,并且在总锁仓量 (TVL) 方面取得了巨大的成功。虽然寻求激励是正常的,也没有错,但许多投资者参与其中是期待不可持续的高回报 (如空投、收益等)。

  • 去中心化金融 (DeFi) 使任何人都可以在链上进行金融活动。尽管越来越多地与现实世界资产 (RWA) 集成,但市场仍然很小,许多 DeFi 协议与投机相关。例如,Pendle 和 Ethena 通过找到适当的 PMF 快速增长,但这种增长是由用户的投机行为驱动的。两个协议都通过利用空投预期吸引了大量用户和 TVL。

  • NFT 市场生动地展示了投机的影响。NFT 市场是交易 NFT 的中立平台,但像 OpenSea 和 Blur 这样的例子表明,一旦 NFT 投机狂潮消退或代币激励计划结束,交易量会急剧下降。

  • Web3 社交旨在解决中心化社交媒体的问题。虽然用户对投机有一些期待,但这个领域是少数几个建设意图和实际 PMF 一致的领域之一。然而,它仍然是一个小众市场,因为目前还没有很多人对 Web2 社交的中心化问题感到担忧。

  • 链上基础设施如预言机和查询服务对于链上生态系统的安全高效运行至关重要,但它们仍然主要用于与投机相关的服务。

  • 预测市场和与 memes 相关的协议本质上旨在促进投机。

观点:加密产品契合度主要来自投机,否则只能服务少数用户

PMFs 并非真实存在

例如,想象你通过 Pendle 在 Arbitrum 网络上购买 YT-eETH。Arbitrum 是一个 Layer 2 解决方案,可以降低你的成本和时间。Pendle 允许你分离 eETH 的收益和本金,提供各种策略。Etherfi 代表你进行再质押并铸造流动性 ETH,而 EigenLayer 让你可以同时在多个协议中质押 ETH。虽然这些服务很有用,但它们的活动是由 AVS 奖励和潜在空投的投机行为驱动的。

附注:确实有一些区块链相关的服务在现实生活中得到广泛使用,但它们通常遵循 Web2 范式,区块链只是其中的一个功能。例如 Reddit 的头像 NFT 和 Sweatcoin。

不要误会我的意思。

在自由市场中,产品不一定要按预期用途使用。即使产品通过投机等途径产生需求和收入,它仍然是有价值的。然而,如果 PMF 与区块链的核心本质不一致,那么区块链可能并不是必要的。传统的 Web2 技术通常就足够了。

鉴于市场的规模,为什么我们还没有看到区块链产品的广泛 PMF?这是因为现代社会还不真正需要区块链。

3. 从投机到可信中立

正如 Josh Stark 在  中所解释的那样,区块链在数字领域的价值在于其可信中立性,这类似于物理法则和社会规范在物理和社会领域中的作用。物理法则定义了空间、时间和物质,社会规范(如政府和法律)则定义了人类社会中的互动。相反,现代社会尚不需要区块链,因为数字互动仍主要依赖于对中心化实体的信任。

不过,也有例外。在一些因为政府腐败或基础设施落后而导致社会规范失效的国家,比特币和稳定币在经济中发挥着关键作用。这在和尤为明显。与发达国家的人们将加密货币视为投资不同,这些地区的居民使用加密货币来维持生计。在这里,区块链的可信中立性赋予了比特币和稳定币资产和货币的特性,使其找到了超越投机的真实产品市场契合度 (PMF)。

要找到基于可信中立性的更广泛的 PMF,我们只能等待更多中心化系统的失败。尽管与区块链没有直接关系,但特朗普的 Truth Social 就是为了避免大科技公司审查而出现的。虽然这种中心化系统的失败对发达国家不利,但它们最终可能推动人们转向区块链系统。本质上,当中心化系统的缺陷变得明显时,区块链技术将提供超越投机的真正实用性。

然而,社交媒体审查、数据泄露和云服务中断等问题还不足以成为催化剂。尽管这些问题确实存在,但中心化服务的好处仍然超过了这些问题,导致大多数人继续使用现有系统。正如我在中提到的,区块链基于可信中立性找到 PMF 的最大催化剂将是 1)美元的失败和 2)人工智能的快速发展。最近,特朗普、Larry Fink 和 Jamie Dimon 等知名人物对比特币的支持反映了类似的趋势。

4. 最后的想法

在过去的三年里,区块链技术和整个行业都取得了飞速发展。这种增长主要由投资者的投机行为推动。虽然投机常常被诟病,但我们也应看到它对行业发展的推动作用。然而,令人遗憾的是,目前区块链市场的 PMF 依然以投机为主,我们几乎无法找到基于可信中立性的基本 PMF。

尽管如此,我对区块链行业仍然非常乐观。正如 Balaji 所指出的,。随着我们的社会系统变得越来越中心化,它们必然会遇到问题,对解捆绑的需求将会增加。我希望,在未来,区块链将在保护人类主权方面发挥关键作用。

Bitget研究院:ETH现货ETF获批,ETH和生态内币种有望中期持续上涨缩略图

Bitget研究院:ETH现货ETF获批,ETH和生态内币种有望中期持续上涨

过去 24 小时,市场出现了不少新的热门币种和话题,很可能它们就是下一个造富机会,其中:

  • 相对造富效应强的板块是: BGB、POW 板块、ETH 生态项目

  • 用户热搜代币&话题为 : Solana Dust Vacuum、MakerDAO、AVAIL

  • 潜在的空投机会有:Zircuit、Vooi

数据统计时间: 2024 年 7 月 23 日 4: 00(UTC+ 0)

一、市场环境

过去 24 小时,加密市场迎来日线级别的回调,BTC 回调至 66500 美金左右。ETH 相对于 BTC 更加弱势,回调幅度更加明显。根据 Coinglass 的数据来看,目前全市场通过合约做多 BTC 的资金费率维持低位震荡,主流 CEX 甚至出现 BTC 合约价格比现货价格低的情况,这说明有外部资金直接投资 BTC 现货,利好后市。

消息面上,昨日关于 BTC 能否成为美国“储备资产”的问题被 CNBC 等媒体讨论,贝莱德 BTC ETF 见证上线以来的第二高单日净流入,净流入高达 5.26 亿美金。ETH ETF 获批,将于美国时间周二上线资本市场,市场普遍预计有 50 亿美金的资金流入体量。市场关注本周五将公布的核心 PCE 数据 以及 周六的 BTC 大会特朗普的现场发言。

二、造富板块

1)板块异动:Bitget 生态(BGB)

主要原因:

  • Bitget 于今日宣布上线新一期 Launchpool 项目 Upland(SPARKLET),质押 BGB 可以参与;

上涨情况:BGB 逆势 24 小时内反弹 3% ,反弹至 1.2 美金的关键整数位;

影响后市因素:

  • BGB 赋能:BGB 持有用户可以持续参与 Bitget 打新三大平台 Launchpad、Launchpool、Poolx,将牛市优质资产的上线红利带给社区,适合长期持有。

  • 未平仓合约量的增减:Bitget 近期上线了 BGB 的永续合约交易对,可以根据未平仓合约量的增多 / 减少,了解 BGB 的潜在买盘、卖盘意愿。

2)后续需要重点关注板块:POW 板块(DOGE、LTC、KAS)

主要原因:

  • 当地时间 7 月 27 日,共和党总统候选人特朗普将会出席 BTC 大会,其本质是为了拉拢在美国的矿工群体,会上可能宣布针对于 BTC、挖矿行业的利好消息

具体币种清单:

  • DOGE:知名 Meme 币,Elon musk 也会出席本次的 BTC 大会,Elon 可能会宣布一些利好 DOGE 的言论,可以考虑提前布局;

  • LTC:早期 POW 代币,目前 Antminer L 9 每天的收益有 28.75 美金,是矿工群体较为关注的代币;

  • KAS:KAS 的代币走势非常强势,矿工挖 KAS 的每天收益非常高,为矿工群体带来充沛的现金流。

3)后续需要重点关注板块:ETH 生态项目(UNI、LDO)

主要原因:

  • ETH 现货 ETF 将于当地时间本周二正式上线美国资本市场,市场预计 ETH ETF 会带来 50 亿美金的资金净流入。生态项目目前估值比较低,存在布局机会,ETH 和生态内币种有望中期持续上涨。

具体币种清单:

  • UNI:区块链应用上的首个 DeFi Swap 的项目,Uniswap 过去平均每天的收益在 100 万美元左右,收入可观;

  • LDO:ETH 生态的头部 LSD 项目,TVL 高达 296 亿美金,估值仅不到 20 亿美金,处于相对低估的状态;

三、用户热搜

1)热门 Dapp

Solana Dust Vacuum:

Solana Dust Vacuum 的主要功能是回收用户的无用账户,从而释放验证节点不必要的存储空间,并将账户租金返还给用户(根据 Solana 的租金标准,通常一个账户的租金为 0.00203928 SOL)。昨日该 Dapp 的活跃地址数激增, 24 h unique active wallets 数量达到 878 k。因为该项目较新且无披露的融资背景,需要特别注意交互时的合约安全,以防被钓鱼合约骗走代币。

2)Twitter

Bitget研究院:ETH现货ETF获批,ETH和生态内币种有望中期持续上涨

MakerDAO(MKR):

昨日,MKR 持续 4 个月的抛压终于结束:历时 126 天,与 MakerDAO 团队有关的地址的 30, 971 MKR(价值约 9208 万美元)已全部转出完成。同时,根据链上数据监测信息,已有巨鲸开始在链上买入 MKR。

3)Google Search 地区

Bitget研究院:ETH现货ETF获批,ETH和生态内币种有望中期持续上涨

从全球范围来看:

AVAIL:

模块化区块链项目 Avail 在 X 平台发文宣布,将于今日上线主网并提供流动性质押,及分发 AVAIL 代币空投。Avail 是一个专注于数据可用性的模块化区块链:对区块链交易进行排序和记录,无需下载整个区块即可证明区块数据可用。此前分别完成了 4300 万美元 A 轮融资和 2700 万美元种子轮融资。

从各区域热搜来看:

(1)欧美地区多个国家的热搜上出现“JD Vance”,根据新闻信息,JD Vance 在他作为共和党副总统候选人首次竞选亮相时抨击了 Kamala Devi Harris”。近期链上 PoliFi 概念代币涨跌幅较大,欧美国家用户关注度较高。

(2)亚洲和拉美地区昨日没有出现明显的典型热搜词汇,热搜代币较为分散,如阿根廷的热搜中出现 Kelp DAO、AGIX、NEAR,而巴西的热搜上则是 PEPE、SOL。

四、潜在空投机会

Zircuit

昨日媒体信息:EVM 兼容的 zkRollup 网络 Zircuit 宣布已完成主网融资,参与方包括 Binance Labs、Mirana Ventures、Amber Group 等。此前 Bitget Research 在日报中已经阐明过 Zircuit,今天在其重要融资信息披露后再来重复一下。

Zircuit 的第一季积分统计已结束,第二季已开始。

具体参与方式: 1)进入质押页面(https://stake.zircuit.com/)参与质押赢取积分;2)参与部署节点赢取积分(https://build.zircuit.com/build);3)测试网交互:领取 ETH 测试网测试币并与 Zircuit 测试网进行跨链交互(https://bridge.zircuit.com/);

Vooi

链上衍生品 DEX 聚合器,目前集成了 Orderly、KiloEx、SynFutures 上的流动性,即将集成 Hyperliquid 的流动性。用户可以在 Vooi 上以更低的手续费来选择不同的流动性来源进行合约交易,后续 Vooi 将更新为自动选择最佳流动性的模式。

Vooi 是 Binance Labs MVB VII 加速器计划入围的 13 个项目之一。交互 Vooi 可以做到一鱼两吃,在交互 Vooi 本身的同时获得潜在的 Orderly 或 KiloEx 或 SynFutures 的空投。

具体参与方式:进入 https://app.vooi.io/,连接钱包,向 vooi 进行充值,选择 3 个流动性来源之一进行交易即可。

未来山寨表现如何?Bankless预测了10个山寨币走势

参考来源 

作者|Golem(

未来山寨表现如何?Bankless预测了10个山寨币走势

本周受美国大选多个变故及以太坊现货 ETF 通过等影响,BTC 和 ETH 行情有所反弹。那么未来 3 个月,山寨涨跌表现又将如何?Bankless 分析团队近期对 10 个山寨币后续近三个月的涨跌做出了预测。本文将整理 Bankless 分析师团队的预测及理由,并对此前的预测做出总结,供读者自行参考。

此前预测的胜率: 43.7% 

在 7 月份初,市场普遍下跌时,Bankless 预测了 16 个代币后续 3 个月的走势,详细内容请看《》。到目前为止,其预测胜率约为 43.7% ,预测的 16 个代币中有 7 个符合预期走势。

L2 板块,预测全正确,头部 L2 代币表现都不及 ETH。ETH 从 7 月初到目前上涨了约 25% ,而 ARB(下跌 5% )、BLAST(下跌 23% )、OP(下跌 17% )、STRK(涨跌不明显)都经历了下跌。

但 L1 板块和 SLD 板块预测有些失利,截至目前,SOL 和 ETHFI 分别上涨了 23% 和 9% ,而预测将上涨的 AVAX 却下跌了 8% 。

DeFi 板块

Maker(MKR)

  • 观点:中立

  • 理由:有巨大增长潜力,但受周期影响大

预测时间段: 2024 年 7 月 22 日至 2024 年 10 月 22 日

预测时币价: 2 美元

预测至今币价表现:未明显变化

Bankless 分析团队对 MKR 的后续表现持中立,如果加密牛市继续,投资者可能会认识到 Maker 的巨大增长潜力,但在市场低迷期间也可能面临亏损的风险,特别是在 Ethena 破产的情况下。

2023 年,Maker 通过直接在流动性需求旺盛的货币市场铸造稳定币从而增加了 DAI 供应量,最初通过其 Spark 借贷 subDAO,现在也通过第三方的 Morpho 应用程序实现。2024 年高收益 Ethena 合成美元抵押品的崛起使得 Maker 能够溢价借出 DAI,抵押品的稳定性允许借款人以极高的贷款比率承担债务。

Maker 目前产生的年化费用收入为 2.81 亿美元,可以跻身最有价值的加密货币之一。如果未来加密市场持续增长,其目前 9.6 倍的完全摊薄市销率也并不算高。

Instadapp(INST)

  • 观点:看涨

  • 理由:新功能的推出使其在 DeFi 竞争中具有优势

预测时间段: 2024 年 7 月 16 日至 2024 年 10 月 16 日

预测时币价: 2.2 美元

预测至今币价表现:下跌 1.36% 

Bankless 分析团队认为 INST 可能会跑赢大盘,因为加密投资者正在寻找无实际价值代币的代替品,同时 Fluid 的推动可使 Instadapp 的采用和收入增加。

6 至 7 月,因为有实际的收入和实际的基本面,之前表现不佳的 DeFi 代币开始受到加密货币交易员的关注,Instadapp 是其中之一。Instadapp 是一个可以将多个 DeFi 协议聚合到统一智能合约层的平台。Instadapp 团队在今年推出了 Fluid,可将货币市场和 DEX 进行新组合,构建在统一的 Instadapp 流动性层上,使用户能够从抵押品中获得收益并在借款中获得更大的灵活性。

Stacks(STX)

  • 观点:中立

  • 理由:基本面转好,但存在被定义为证券的风险

预测时间段: 2024 年 7 月 15 日至 2024 年 10 月 15 日

预测时币价: 1.88 美元

预测至今币价表现:未明显变化

从 2017 年到 2019 年,Hiro Systems(原名 Blockstack)通过代币销售筹集了 7000 万美元;它于 2019 年通过 Reg A+ 发行进行了首次符合 SEC 资格的公开代币销售,并在此期间分别根据 Reg D 和 S 豁免向认可的投资者和国际投资者出售代币。

在 Stack 过渡到去中心化的转移证明共识机制后,Hiro Systems 于 2021 年 1 月向 SEC 提交申请,称其将不再提供“对 Stacks 区块链的基本管理服务”,以让 STX 摆脱是一种证券的嫌疑。

但 SEC 不同意 Hiro 的声明,并在同年晚些时候对 Stacks 展开了调查。然而,SEC 上周五宣布,其不打算对 Hiro Systems 采取强制执行行动。

Bankless 分析团队对 Stacks 保持中立态度,尽管 SEC 已确认 Hiro 在其代币销售方面没有违法行为,但公告并未对 STX 是否为证券提供任何明确说明,因此存在重大未解决风险。但从基本面来看,Stacks Nakamoto 升级将把交易等待时间与比特币的 10 分钟区块时间分离开来,以提供更即时的确认,这个利好可能对代币价格产生积极影响。

Maple Finance(MPL)

  • 观点:看跌

  • 理由:产品竞争力有限,代币通胀加大抛压

预测时间段: 2024 年 7 月 10 日至 2024 年 10 月 10 日

预测时币价: 11.64 美元

预测至今币价表现:上涨 65.64% 

Bankless 分析团队对 MPL 后续表现不乐观,因为其现金管理产品与其他产品相比采用有限,无抵押贷款可能会像过去多次一样违约,向大量借款人提供的加密担保贷款很可能在市场低迷时被清算,积分计划的激励作用也有限,同时增加的未来代币通胀也会带来抛售压力。

虽然 Maple 自 3 月以来 TVL 几乎增加了两倍,但代币价格较当月高点下跌了 60% 。上涨主要是由针对少数白名单交易者的 BTC 和 SOL 的超额抵押 USDC 贷款推动。

6 月 8 日,在 ETHCC 会议上,Maple 宣布对其“以零售为重点”的产品 Syrup 增加 50% 的积分存款,只需将资产重新存入现有的 Maple 池子中——主要是其回报率最高的高收益担保贷款池。积分奖励来自提案 MIP-009 中批准的 23% 代币通胀,预计将持续下去。可能在今年当 MPL 转换为代币时,接收者能够将其积分转换为未知数量的 SYRUP。

Ondo Finance(ONDO)

  • 观点:看跌

  • 理由:估值太高,市场无法满足

预测时间段: 2024 年 7 月 8 日至 2024 年 10 月 8 日

预测时币价: 0.92 美元

预测至今币价表现:上涨 13.52% 

Bankless 分析团队预计未来几个月的市场增长将很难满足 ONDO 的巨额估值。

从 3 月到 6 月初,Ondo 的代币价格和 TVL 增长了两倍,但在进行分析前的一个月,由于资金流入几乎停止,ONDO 的市值缩水了三分之一。

Ondo 的 5.5 亿美元存款收益率约为 5% ,该协议的年化收入略低于 3000 万美元,导致市销率高达 303 倍,这意味着投资者已经为 ONDO 的未来增长下了注。

尽管假设链上货币市场工具的潜在市场很为数万亿美元,但持续缺乏增长将难以证明 ONDO 的巨额估值是合理的。如果区块链真正被主流采用,Ondo 只是将其他资产管理公司的产品的代币化,并将被实际发行实体(即贝莱德)迅速取代。

其他板块

BNB Chain(BNB)

  • 观点:看跌

  • 理由:生态疲软,在美国开展部分业务不足以支撑上涨势态

预测时间段: 2024 年 7 月 19 日至 2024 年 10 月 19 日

预测时币价: 593.54 美元

预测至今币价表现:下跌 1% 

Bankless 分析团队认为 BNB 没有理由因为 Binance US 获得法院授权批准投资美国国债的消息而上涨,并且自 6 月以来 BNB Chain 链上指标不断下降,缺少使其生态系统持续发展的动力。

7 月 19 日,负责 SEC 诉币安案的法院批准管理 Binance US 的 BAM 管理实体将托管在 BitGo 的企业资产和客户法定资金投资于 1 个月期的美国国债,但前提是没有第三方(包括其他币安实体)参与投资,并且 Binance US 维持足够的储备来兑现法定提款。

虽然通过交易所账户赚取收益的潜力可能会吸引用户使用 Binance US,然后他们可能会被诱惑购买 BNB,但考虑到 Coinbase 已经提供 USDC 收益计划,尚不清楚这一功能是否会吸引加密交易者。

Mantle(MNT)

  • 观点:中立

  • 理由:虽然竞争优势明显,但L2赛道整体压力巨大

预测时间段: 2024 年 7 月 18 日至 2024 年 10 月 18 日

预测时币价: 0.85 美元

预测至今币价表现:上涨 2.85% 

Bankless 分析团队对 MNT 的后续表现保持中立 ,虽然 Mantle 有能力与其他 L2 竞争,但行业普遍面临着供应增加带来的估值阻力,Mantle 将需要稀释其代币以实施激励计划。

在 2024 年,MNT 一直是表现最佳的 L2 代币,其表现比 MATIC、ARB 和 OP 等主要竞争对手高出 100% 以上,并且成为分析时年初至今与 ETH 表现基本持平的少数加密货币之一。

与其他 L2 不同,Mantle Network 的独特之处在于它使用 MNT 作为 gas 支付(这提高了代币效用)、相对高于竞争对手的流动性(这减轻了未来潜在的抛售压力)和巨额的 25 亿美元流动资金(为未来的用户激励提供资金)。

尽管 MNT 具有优势,但 L2普遍的都面临着来自持续代币解锁和新代币创建的巨大压力。此外,自 6 月以来 Mantle 生态系统活动减少,随着用户退出生态系统,代币可能会出现反身性,而 Mantle 国库 90% 是 MNT,这意味着当将代币作为激励空投发放时时,会产生抛售压力。

Livepeer(LPT)

  • 观点:看跌

  • 理由:产品与市场契合度有限,代币被高估

预测时间段: 2024 年 7 月 17 日至 2024 年 10 月 17 日

预测时币价: 16.98 美元

预测至今币价表现:下跌 9.19% 

Bankless 分析团队认为 Livepeer 与去中心化视频流媒体的市场契合度有限,并且由于持续缺乏增长,LPT 已经被高估,未来几个月表现不容客观。

7 月 17 日,加密货币领域知名资产管理公司 Grayscale 宣布推出其去中心化 AI 基金,旨在为投资者提供基于区块链的 AI 协议,Grayscale 认为这些协议“可以帮助缓解伴随 AI 技术普及而出现的基本风险”。Livepeer 是该基金包含的 5 种资产之一,将获得 8.6% 的分配。

Livepeer 成立于 2017 年,是一个去中心化的视频基础设施网络,提供直播和点播流媒体服务。尽管 Livepeer 已经成立多年,但其采用率有限,每天的收入不超过几百美元。

ETH Name Service(ENS)

  • 观点:看跌

  • 理由:代币炒作过高,实际应用未增长

预测时间段: 2024 年 7 月 11 日至 2024 年 10 月 11 日

预测时币价: 26.07 美元

预测至今币价表现:下跌 3.72% 

Bankless 分析团队认为 ENS 的估值比以往任何时候都要高,而且其缺乏增长将很快推动价格与基本面保持一致。

在做出分析时,ENS 较 5 月份的底部上涨了 90% ,原因可能是 ETH 现货 ETF 可能会获得 SEC 批准。尽管代币价格飙升,但在此期间实际 ENS 使用量急剧下降;7 月 1 日的每周费用跌至仅 19.2 万美元,为 2021 年 7 月以来的最低水平。

将 ENS 作为以太坊上高 beta 收益的猜测已将其代币价格推高至费用的 243 倍,创下有记录以来的最高水平,但不幸的是,维持价格上涨所需的增长未能实现。如果 ENS 的定价与去年 8 月的倍数相同,则代币的交易价格应该为 3.46 美元,比历史低点低 50% ,比分析低 85% 。

Celestia(TIA)

  • 观点:看跌

  • 理由:收入低且通胀严重

预测时间段: 2024 年 7 月 9 日至 2024 年 10 月 9 日

预测时币价: 7.17 美元

预测至今币价表现:未明显变化

尽管价格已经经历了大幅回撤,但 Bankless 分析团队仍预计市场将不愿意消化在 10 月 31 日进行大幅代币通胀,这将使 TIA 的流动供应量增加约一倍。

TIA 引入了“stake-to-earn”的叙事,在空投后巧遇相对泡沫化的加密市场行情,并在短短四个月内以 10 倍的收益让持有者大吃一惊,然后在 2024 年 2 月初达到顶峰。

尽管承诺为保护其他加密经济网络数据的 TIA 质押者提供许多的空投财富,但实际上只有少数项目将 TIA 质押者作为空投对象,收到的代币仅略微增加了质押 TIA 的收益率,而质押收益主要来自于通胀的 TIA 代币。

对于某些 L2 来说,具有半降级安全保障的廉价数据可用性可能是一个理想的功能,然而,然而,Celestia 似乎更像是慈善而不是商业组织,因为它可能产生的收入极其有限,而且需要通过通货膨胀来补贴。

Odaily编辑部投资操作全记录(7月22日)

本新栏目为 Odaily 编辑部成员真实投资经历分享,不接受任何商务广告,不构成投资建议(因为本司同事都很擅长亏钱),旨在为读者扩充视角、丰富信源,欢迎加入 Odaily 社群(微信@Odaily 2018 ,,)交流吐槽。

Odaily编辑部投资操作全记录(7月22日)

推荐人:Wenser(X:)

简介:不关心拜登只关心特朗普的非选民围观群众

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  1. 拜登退选,民主党候选人成了阶段性的“未解之谜”,目前来看呼声比较高的 2 个女性候选人分别是米歇尔·奥巴马和卡马·哈里斯,她们的同名代币两三个月前就已经出来了,最近分别涨了不少(24 H 涨幅在 80% 左右),分别是 OBEMA(Obema) CA:CzkM8bzWFdXsjtZQnz2piTxJKPtJ5mfTL8S6sNZg7n7SKAMA(Kamala Horris) CA:HnKkzR1YtFbUUxM6g3iVRS2RY68KHhGV7bNdfF1GCsJB。KAMA 市值已经从 6 月底的 170 万跑到现在的 1870 万美元,如果能当选民主党候选人,虽然大概率还是会输给川普,但还是有一定上涨空间,量力而行。

  2. 其他仓位没太大变化,但是在月底预期会割一波仓位,实在是顶不住了。那句话生动形象地描述了我的情况:比特币价格重回 68000 ,但我的仓位已经不在了。

Odaily编辑部投资操作全记录(7月22日)

Odaily编辑部投资操作全记录(7月22日)

3. 还有一个 POTUS (美国总统的英文全称)meme 币,每届美国总统都会有一个官方 X 账号,也值得关注,之前看到有小范围的讨论,特朗普他老婆之前也发过一个类似的 NFT 系列,当 Meme 看就好。

推荐人:Asher(X:)

简介:短线合约、低市值山寨长线埋伏、链游打金、撸毛党

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  1. 行情:短线看跌,最后的上次机会。ETH 两次没有突破 3530-3550 ,因此短线看空,看到 3260-3280 。由于这两天有 ETF 消息,早上开的 ETH 空单还是打算进场价为止损价,不扛单。

  2. 本次山寨币推荐:这次 BTC 回调准备不断加仓 PEPE、FLOKI、INJ、TAO,敢跌就敢买。若 BTC 在 65000 左右稳住,同时上杠杆加前面几个山寨币。

Odaily编辑部投资操作全记录(7月22日)

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纵观GameFi历史发展,未来如何孕育新的辉煌?

图 1 DeFi 市值增长

在 DeFi 蓬勃发展的同时,资本开始不断探索去中心金融与其他领域联合发展的可结合性。在这期间,NFT 市场迎来大爆发。2017 年,CryptoKitties(加密猫)——一个基于以太坊的 NFT 项目,玩家可以购买、繁殖和交易数字猫咪,引起广泛关注,而这一项目往往也被视为 NFT 爆发的起点。NFT 市场总市值自 2018 年的几百万美元上涨至 2023 年的 80 亿美元。

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图 2 NFT 市值增长

如果说 DeFi 为加密市场带来了源源不断的资金,那么 NFT 则将区块链的视线引向娱乐和游戏,两者共同作用之下,为区块链游戏的发展提供了一片沃土,在此之下,结合 DeFi 和区块链游戏概念的 GameFi 开始崭露头角。

GameFi 之梦的起点

2019 年下半年,MixMarvel 首席战略官 Mary Ma 首次提出了 GameFi 的概念——“游戏化金融”和“全新游戏化商业”。这一概念结合了游戏和金融的元素,旨在通过区块链技术为游戏产业引入新的商业模式和经济体系。在 Mary Ma 的观点中,未来的游戏不仅是娱乐工具,还可以成为金融工具。通过区块链技术,游戏中的虚拟物品可以变成有价值的数字资产,玩家可以通过游戏获取、交易和增值这些资产。这种模式下,游戏公司和玩家可以在一个去中心化的环境中共同参与经济活动,实现互利共赢。

然而,由于当时区块链技术和其应用范式还不够成熟,GameFi 的概念并未立即引发广泛关注和应用。

GameFi 爆发的开始

2020 年 9 月,Yearn.finance 的创始人 Andre Cronje 在一次演讲和公开声明中,详细阐述了他对 GameFi 的理解和展望,凭借着 Andre Cronje 在 DeFi 行业的权威性,GameFi 概念开始真正进入大众视野。而 Andre Cronje 对于 GameFi 的许多观点,也明了 GameFi 未来的发展方向。

在 Andre Cronje 的观念中,DeFi 行业处于“TradeFi”(贸易金融)阶段,用户的资金主要用于交易、质押和借贷等操作,未能体现加密货币相对传统金融的区别。而 GameFi 将会作为未来 DeFi 的发展方向,用户资金不仅仅可以用于金融交易,还会在虚拟游戏世界中存在实际应用价值,用户可以在虚拟游戏世界的活动中获取丰厚的代币回报,而这将和现实生活的工作类似。

自此,GameFi 领域开始迎来第一波增长!

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图 3 GameFi 宣传图

GameFi 重塑游戏赛道

GameFi 是一种结合 DeFi、NFT 和 Blockchain Game(链游)的区块链技术,将游戏的资产与部分逻辑运行在区块链的智能合约中,并由 DAO(去中心化自治组织)组织负责管理游戏生态发展,以保证用户对游戏中资产的所有权和对游戏的治理权;GameFi 注重构建完整金融系统,支持使用游戏原生代币进行道具交易等活动。用户可以通过游戏赚取代币收益,共享游戏发展的利益。

彻底解决传统游戏弊病

在传统游戏中,道具和皮肤等物品具有一定价值,这早已成为共识。CSGO 在 2018 年至 2023 年的道具平均年度销售总额高于 4.2 亿美元,并逐年增长;英雄联盟的皮肤道具年度销售额从 2018 年的 14 亿美元增长至 2023 年的 25 亿美元;王者荣耀皮肤道具年度销售额在 2023 年甚至达到夸张的 27.4 亿美元。无论在国内还是海外,游戏道具都具有广阔的市场空间。

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图 4 CSGO 道具年度销售额

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图 5 英雄联盟道具年度销售额

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图 6 王者荣耀道具年度销售额

然而由于道具的交易往往损害游戏出版商的利润、并因其金融属性触碰某些国家地区的法律红线,一直以来游戏厂商对于游戏道具交易往往采取两种策略,其一是如 CSGO 联合 Steam 垄断道具交易市场,收取较高的交易费用,其二则是英雄联盟、王者荣耀等采取无限量道具供应,统一道具购买渠道,严格禁止游戏账号交易。

正是因为游戏厂商和地方法规的禁止,游戏道具的黑市售卖成为一门利润极高的生意。在一定限度内,随着游戏厂商和地方法规对黑市交易的打击力度增大,黑市道具供应线左移,售卖利润增大。

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图 7 私下交易利润与交易难度关系粗略曲线

通过区块链技术构建的 GameFi,天然具有 DeFi 属性,可以完美解决目前游戏厂商垄断、黑市横行的局面。GameFi 既是一个游戏,又是一个市场,游戏皮肤和道具以 NFT 的形式存在,一切交易都将遵循市场应有的规律并尽可能保持透明。

除此之外,通过 DAO 治理游戏发展,让所有玩家共享游戏的治理权力也是 GameFi 的一大特色。当下游戏厂商常常为了提高销售额而暗箱操作抽奖概率和对某些过去高价的游戏道具进行降价售卖损害已购玩家的利益。玩家对于这些举措的抗议也难以集中,往往被这些科技巨头通过流量控制的方式掩盖。DAO 治理举措可以粉碎当下游戏厂商绝对话语权的局面,用户不用再时时刻刻担心游戏朝着对用户不利的方向发展,享受游戏发展带来的整体经济效益提升。

完美符合游戏发展历程

纵观游戏发展历程,往往以计算机技术提升、硬件升级、游戏理念创新为重要因素。

  • 早期计算机游戏阶段(1970 年代-1980 年代):电子游戏发展的早期阶段,主要集中在实验室和大学环境中。著名的早期游戏包括《Spacewar!》)和《Pong》,《Pong》的发售标志着商业电子游戏的开端。

  • 家用游戏机时代(1980 年代-1990 年代):任天堂发布家用游戏机 NES,带来了《超级马里奥兄弟》等经典游戏。

  • 16 位游戏机时代(1990 年代):索尼发布了 PlayStation,开启了光盘游戏时代,游戏《最终幻想 VII》引发游戏热潮。

  • 3D游戏时代(1990 年代末-2000 年代初):Valve 发布了《半条命》,以其深度剧情和沉浸式体验赢得了玩家的广泛赞誉。

  • 在线游戏和 MMORPG 时代(2000 年代):暴雪娱乐发布《魔兽世界》,成为最成功的 MMORPG 之一,推动了在线多人游戏的发展。

  • 移动游戏和社交游戏时代(2010 年至今):Supercell 发布了《部落冲突》,成为最成功的移动策略游戏之一,Niantic 发布了《精灵宝可梦 GO》,将增强现实(AR)技术与移动游戏结合,引发全球热潮。

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图 8 传统游戏发展线

过去游戏的发展主要依靠计算机技术提升、硬件升级、游戏理念创新三大要素,如今 GameFi 是 DeFi 和 NFT 的强强联手,代表着区块链最前沿最有趣的技术之一;更是计算机和金融学科的交叉融合,拥有新颖的“play-to-earn”游戏理念;同时为金融市场研究提供范例;可以说 GameFi 完美符合游戏发展历程中三大要素中的两点,顺应了游戏发展历史。

而 GameFi 在近几年发展飞速,提出新颖的概念和设计,诞生了许多的顶级项目。

  • 早期探索(2018):Decentraland 推出,作为早期的 GameFi 项目之一,Decentraland 允许玩家购买、开发和交易虚拟土地,利用区块链技术实现真正的所有权。Gods Unchained 推出了一种基于区块链的集换式卡牌游戏,玩家可以购买、出售和交易卡牌,展示了 NFT 在游戏中的应用潜力。

  • 概念提出(2019):Mary Ma 提出了“游戏化金融”和“全新游戏化商业”的概念,标志着 GameFi 理念的诞生。同年 Sky Mavis 推出的 Axie Infinity 开始走近大众视野。

  • 初步兴起(2020 年):Yearn.finance 创始人 Andre Cronje 在 2020 年 9 月重申 GameFi 的概念,预言未来 DeFi 将向游戏化金融阶段发展,用户资金将作为游戏中的装备使用。而此时 DeFi 和 NFT 市场也迎来黄金时期,为 GameFi 的爆火埋下伏笔。

  • 爆发式增长(2021):Axie Infinity 取得巨大成功,吸引了数百万玩家,在 8 月份达到 100 万美元的日交易量,通过“play-to-earn”模式让玩家能够通过游戏获取收益,在疫情期间成为东南亚国家数十万居民的主要收入来源;同年 The Sandbox 爆火,允许用户创建、拥有和交易虚拟资产和土地,受到大量风险投资机构追捧。

  • 流量断崖式下滑(2022 至今):受加密市场整体下行的影响,GameFi 热度严重下滑,Axie Infinity 日活跃用户聪 2021 年 8 月的 74 万暴跌至 2022 年 8 月的 3.5 万,同时不少 GameFi 面临严重通胀问题,DeFi Kingdoms 代币数量由 2022 年初的 6000 万上涨至年中的 1 亿。

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图 9 Game vs GameFi

GameFi 的爆火也带动了元宇宙的概念,元宇宙的本质是构建一个由 AR(增强现实)、VR(虚拟现实及时)实现的虚拟共享空间,结合区块链等去中心化技术,不仅仅涵盖游戏,也包括生活中的方方面面。而 GameFi 自由的生态建设方式让其在许多场景下成为元宇宙的代名词。在 2021 至 2022 两年中,许多传统科技公司开始介入 GameFi 和元宇宙概念。

  • Facebook 改名 Meta,反应其对 Metaverse(元宇宙)的长期愿景。

  • 腾讯成立新的 TiMi Studios,专注于开发元宇宙相关游戏。并参投 The Sandbox、Decentraland。

  • 微软 687 亿美元收购暴雪,计划将传统热门游戏与区块链技术相结合,打造新一代 GameFi。

  • 高盛软银加大对 GameFi 投资,站台 Axie Infinity 和 The Sandbox 等知名 GameFi 项目。

GameFi 整体市值也自 2018 年的 2 亿美元上升至 2023 年的 245.2 亿美元,其中 2020 至 2021 增长率高达 733.3% 。

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图 10 GameFi 市值增长图

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图 11 GameFi 市值增长率

虽然 GameFi 目前可能面临一些问题,但由于传统科技公司的大力介入和技术的逐步成熟,未来依然有无限可能。

集百家之长的叙事

GameFi 本身是 DeFi+NFT+Blockchain Game 的组合,既使原来枯燥的 DeFi 变得生动,又让无应用场景的 NFT 技术有了落地机会,同时 GameFi 的治理模式还为 DAO 组织的实施提供了契机。结合当下元宇宙等爆火概念,AR 和 VR 也有望成为 GameFi 3A大作的一部分。因此,GameFi 是一个将区块链技术深度应用并接轨虚拟技术的一大应用领域。

DeFi+NFT 通证经济,构建独立金融生态

金融特性是 GameFi 与 Blockchain Game 的最大区别,Blockchain Game 往往只注重利用区块链技术提升游戏透明性、公平性和资产所有权,而 GameFi 侧重将完整金融体系引入游戏中,打造包含金融属性的 Blockchain Game。所以 Blockchain Game 可以是简单的区快链应用游戏,而 GameFi 必然包括涵盖金融功能和经济体系。

  • 从技术角度:NFT 的独特性和不可分割性让每一份游戏道具都具有独特的价值,通过限制 NFT 道具的发行数量,可以创造道具的稀缺性价值。

  • 从权利角度:在 GameFi 中,项目方仅仅作为游戏开发者、Bug 修复者、决议号召者的身份出现,在游戏之初出售 Token 和道具 NFT 给玩家,同时将大部分的权力下方给普通玩家。游戏的更新发展、利益分配等事项交由玩家和项目方共同组成的 DAO 组织进行决议。

  • 从机制角度:GameFi 中的“play-to-earn”模式,让玩家可以通过时间付出和前期的财务投入,在游戏中赚取 NFT 道具或代币,并与现实的法币相互兑换,产生经济效益。

将金融体系引入游戏并非是 GameFi 独创,部分传统游戏早已具备复杂的金融系统,证明这项举措是可行的。MMORPG(大型多人在线角色扮演)游戏《EVE Online》(星战前夜)以其复杂的金融系统著称,游戏中模拟了真实世界的市场,包含生产、贸易、战斗资源管理等部分,有超过 40000 种物品,玩家可以开采矿产、制造商品、建立公司和联盟,甚至进行市场操纵等行为。《EVE Online》开发商 CCP Game 雇佣经济学家 Eyjólfur Guðmundsson 研究游戏内的经济运作机理,并及时调控庞大的市场,防止市场崩溃。

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图 12 《EVE Online》宣传图

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图 13 《EVE Online》部分游戏道具

目前 GameFi 的金融体系复杂程度虽然远比不上《EVE Online》、《World of Warcraft》(魔兽世界)、《Second Life》(二次人生)等老牌游戏,但其去中心化特性注定了 GameFi 玩家对资产的所有权,无需承担信任游戏厂商的风险。

跨链资产互通+多平台操作,打造大金融圈层

单一的 GameFi 可能面临用户数量少、活跃度低、资金不稳定等问题,跨链资产互通与多平台操作或许可以改善这一问题。每一个 GameFi 都是一个经济体,当 GameFi 之间相互连通时,就可以构成一个大型的经济市场,而这需要跨链、跨平台兼容、数据同步和一致性、去中心化账户管理等技术的综合应用。

  • 跨链技术:通过跨链桥技术或互操作协议,允许用户在不同的区块链之间进行直接交易和通信。

  • 跨平台兼容:在 GameFi 开发之初,需要确保可以在不同的硬件和软件环境下运行,使用 Unity、Unreal Engine 等高兼容性游戏引擎和标准化 API 对于实现跨平台兼容有重要帮助。

  • 数据同步和一致性:通过 State Channels(状态通道)技术,允许用户在链下完成交易,只将最后状态提交到区块链中进行信息同步,减轻数据传输压力。

  • 去中心化账户管理:在支持 GameFi 跨链和多平台操作时,DID(去中心化身份)、SSO(单一登录)和分布式账户存储变得十分重要,通过这些技术,可以减轻用户管理账户的压力并提高安全性。

一个统一有效的金融大循环,不仅可以提高循环内资金的流动性,甚至正如 Andre Cronje 所期望般,有望成为未来 DeFi 发展的方向。除此之外,GameFi 金融循环将模拟现实世界中各国家和地区之间的金融行为,为经济学的进一步研究提供范例。

集成 AR、VR 技术,《头号玩家》不再是幻想

受益于 GameFi 在 2021 年的井喷式爆发,元宇宙概念一度占据 A 股和美股热门。在此期间,打着元宇宙概念的欺诈事件层出不穷。在此背景下,GameFi 逐渐被寄予承接元宇宙概念的希望。

与此同时,关联元宇宙的 AR、VR 技术开始蓬勃发展, 2023 年全球 AR、VR 市场规模已超过 700 亿美元,并预计在 2030 年突破 4000 亿美元。

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图 14 AR、VR 市场规模预估

许多项目开始致力于区块链与 AR、VR 技术融合的底层实现,为未来 GameFi 结合 AR、VR 技术,将《头号玩家》照进现实成为可能。

  • Render Network:提供分布式 GPU 渲染服务,支持 AR、VR 高质量3D渲染,Apple Vision Pro 在内的许多应用已提供该项服务。

  • Ozone:提供支持多链和跨链的3D应用和云计算服务。

  • IOTX:提供安全、隐私保护且可扩展的区块链平台,连接和管理物联网设备。

面对虚拟市场未来如此需求,GameFi 结合 AR、VR 技术打造新一代的3A大作,已逐渐成为共识。

GameFi 1.0 时代,跑得快的庞氏游戏

CryptoKitties,疯狂猫咪开启 GameFi 1.0 时代

2017 年 11 月 28 日,CryptoKitties(加密猫或谜恋猫)登入以太坊区块链,成为第一个现象级 DAPP,它的出现向用户证明了以太坊并不仅只有代币发行,还有简单有趣的 NFT 游戏。加密猫提供了一系列的创新的游戏玩法。

  • 用户可以在加密猫市场使用 ETH 购买一只属于自己猫 NFT。

  • 每一只猫咪都具有独特的基因密码,可以在市场上查找每猫咪的父母、兄弟,以及其过去的活动。

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图 15 CryptoKitties 信息

  • 两只猫咪可以通过繁殖产生新一代的小猫,繁殖后猫咪会有一段冷静期,冷静期随猫咪繁殖次数的增加而变长,新一代的小猫会集成冷静期的时间。

  • 玩家可以出租自己的猫咪给他人的猫咪配种、将猫咪赠送给他人或在市场上进行拍卖。

加密猫开创性的玩法和较高的收益预期迅速吸引了投机者们的目光,其中一只名为“Dragon”的猫咪以 600 ETH(约 17 万美元)的价格出售,创下历史性记录。而加密猫项目也从原公司 Axiom Zen 游戏工作室分离并获取a16z和 usv 两家顶级风投公司 1200 万美元的投资。

截止至 2024 年,加密猫项目进行超过 70 万笔交易,总交易量达 67, 818 ETH,相当于约 1.15 亿美元。然而自 2018 年中期以来加密猫项目交易额出现断崖式下跌,目前已完全脱离市场热点。

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图 16 CryptoKitties 交易额变化

虽然加密猫项目的本意并非是庞氏骗局,而是希望通过 NFT 游戏为以太坊未来发展探索更多渠道,却也造成了非常严重的经济泡沫。

Fomo 3D——纯粹的赌博游戏

加密猫的风靡一时掀起了早期 Blockchain 的爆发,然而这些 Blockchain 大部分并不存在任何创新点,其中最为知名的项目当属 Fomo 3D。Fomo 3D是一个机制简单的博傻游戏,主要包含四种类型的玩法。核心机制为夺宝,并以战队分红机制、推荐奖励机制和幸运糖果机制配合,增加收益性。

其中夺宝机制针对赌徒,在 Fomo 3D之中,每一整局游戏都包含了 24 小时的倒计时,而在倒计时之中,玩家花费以太坊购买游戏中的 Token——“Key”,每当有玩家购买“Key”,倒计时便会增加 90 秒(超过 24 小时则不再增加)。最终,谁成为 24 小时倒计时结束时,最后一个买入大于等于 1 数量“Key”的玩家,便能拿走奖池中 48% 的奖金。为了保证这个一整局游戏能够结束,Fomo 3D会对“Key”的价格进行不断的动态调整,每一次购买“Key”之后,之后的人需要花费更高的价格来购买,久而久之,随着玩家参与的成本上涨,就存在倒计时的速度快于 90 秒增速的情形,最终结束游戏。

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图 17 Fomo 3D“Key”价格随购买数量变化

显而易见,Fomo 3D是典型的资金盘游戏,每一个人都妄想成为最后的赢家,而大部分人都将血本无归。

像 Fomo 3D般的资金盘 Blockchain Game 是 GameFi 1.0 时期的常态,几乎都是拆东墙补西墙的庞氏骗局,从新用户身上吸血,将奖励发放给老用户,高回报率之下的脆弱平衡非常容易受到如本币抛售、热度褪去、新用户减少等因素影响而崩溃。并且这些 Blockchain Game 就趣味性而言,完全无法与传统游戏媲美。因此从本质上看,这一时期的 Blockchain Game 不存在完整的金融系统,不能被称为 GameFi。

GameFi 2.0 时代,来自“play-to-earn”的启发

GameFi 2.0 时代是 GameFi 概念蓬勃发展的阶段,从“play-to-earn”到“x-to-earn”,一步步扩展 Blockchain 的金融体系,将社区、交易、战斗、市场等金融要素逐步引入 GameFi 中。

Axie Infinity 开启“play-to-earn”模式热潮

与过去的所有 Blockchain Game 不同,Axie Infinity 第一次将“play-to-earn”概念与复杂的金融机制相结合,创造了一个充满吸引力的 NFT 生物世界,玩家可以在游戏内收集、繁殖、战斗和交易名为 Axie 的精灵。

  • 早期阶段(2018 年):Axie Infinity 由越南创业团队 Sky Mavis 发布,游戏最初灵感来自《精灵宝可梦》和 CryptoKitties,团队希望打造一个玩家自治的精灵世界。

  • 初期发展阶段(2019 年—— 2020 年):Axie Infinity 正式上线以太坊区块链,玩家可以购买 Axie 后进行繁殖,并在市场上出售。随后 Axie Infinity 推出 PVP 模式和冒险系统,进一步增加了游戏的可玩性。

  • 爆发期(2021 年):由于游戏内的“play-to-earn”模式,Axie Infinity 吸引了大量玩家,一部名为《边玩边赚——菲律宾的 NFT 游戏》让更多的人看到了这款颇具潜力的游戏。

  • 扩展阶段(2022 年至今):Axie Infinity 潜行发展,目前共有 Axie Infinity Origins、Axie Infinity: Homeland、Axie Classic、Axie Infinity: Raylights、Defenders of Lunacian 和 Project T prototype 六个板块。

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图 18 Axie Infinity 游戏模式

在 Axie Classic 版本中,用户需要通过购买 3 只 Axie 开始战斗或繁殖,每一只 Axie 都是独一无二的,并完全属于玩家个人财产。Axie 诞生时被赋予了随机分配的属性倾向,包含血量、技能、速度和士气等,Axie 还具有不同的种族属性,在战斗时可以提供某些克制关系。Axie 具体的游戏规则有很多细节之处,这里不过多赘述。

Axie Infinity 代币治理模式为双币治理,其中 AXS 作为治理代币,SLP 为游戏代币。

AXS 作用

  • AXS 持有者拥有对 Axie Infinity 生态治理的投票权,包括游戏未来发展方向和重大决策。

  • 玩家可以质押 AXS 代币获得奖励。

  • 在繁殖 Axie 时,需要支付一部分 AXS 作为繁殖费用。

  • AXS 还作为游戏内赛事奖励代币。

SLP 作用

  • SLP 主要用于 Axie 繁殖,每一次繁殖需要消耗一定数量得 SLP,繁殖次数越多,所需 SLP 数量越多。

  • 玩家可以通过完成每日任务、参加 PVE(冒险模式)和 PVP(竞技场模式)获取丰厚得 SLP 奖励。

独特的奖学金机制

Axie Infinity 拥有独特的奖学金机制,Axie 持有者可以将 Axie 借出给学徒,学徒通过 Axie 进行战斗获取 SLP,而持有者可以收获收益分成。在这一机制下,勤奋且熟悉游戏规则的玩家可以零门槛进入游戏,源源不断地赚取 AXS 和 SLP 并壮大 Axie 团队。疫情期间,大量菲律宾百姓通过 Axie 游戏维持基础生活,这也是迄今为止少有的区块链项目真正改善百姓生活的案例。

而 Axie Infinity 的创造性成就也反应在项目的 MAU(月活跃用户)、交易量和收入上, 2021 年 8 月 Axie Infinity 总交易量超过 20 亿美元,月收入达到 3.64 亿美元,首次超过《王者荣耀》;同年年底月活跃用户数量达到 200 万以上。

虽然 Axie Infinity 在 GameFi 发展中具有开创性的突破,也依然受到经济泡沫和整体市场下行的影响。其活跃用户数量从 2021 年最高 270 万下降至 2023 年的 40 万,目前月用户数量仅有 10 万左右,其交易额也从 2021 年的 40 亿美元下降至 2023 年的 2 亿美元。

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图 19 Axie Infinity 活跃用户变化

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图 20 Axie Infinity 年度销售额变化

纵使 Axie Infinity 经历了巨大的经济泡沫,但这款游戏承受住了动荡并至今依旧保持 GameFi 中的龙头地位。在过去 30 天里,Axie 的交易数量多达 387, 232 只,销售额高达 1083.3 ETH,约 400 万美元,这对于一个走过六年的游戏而言是非常不错的数据。

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图 21 过去 30 天 Axie 销售概况

Axie Infinity 首次通过“play-to-earn”模式实践了 GameFi 的理念和模式,并通过 PEP、PVP 模式成功吸引了真正喜欢这款游戏的人,是 GameFi 中的成功典范。

The Sandbox 沙盒塑造虚拟世界

如果说 Axie Infinity 是 GameFi 中的休闲款,那么 The Sandbox 绝对是其中的鸿篇巨制。The Sandbox 源自两款热门沙盒游戏《Sandbox》和《Sandbox Evolution》,两者在 iOS 和 Android 系统下载量总计超过 4000 万。2018 年发行商 Pixowl 决定将这种成功的用户生成内容游戏 IP 和庞大的创作者社区从移动设备引入区块链生态系统,通过 NFT 向创作者提供真实的知识产权,并以代币的形式奖励其对社区的贡献。于是 The Sandbox 这一伟大作品应运而生。

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图 22 The Sandbox 宣传

从技术层面:The Sandbox 继承了过去沙盒游戏 UGC(用户生产内容的生态系统)模式,并提供 VoxEdit、MakeTPlace、Game Maker 三个集成功能为用户提供全面的设计体验,同时支持通过区块链和智能合约为设计成功提供版权保护。

从代币模型层面:The Sandbox 提供三种 Token 确保游戏内的经济循环,分别是 SAND、LAND 和 ASSETS(素材资产)。

  • SAND 遵循 ERC-20 标准,是玩家在 The Sandbox 游戏中进行素材资产获取、土地购买和创作者发布内容所需的代币。SAND 也具有生态治理功能,并具有质押获取 SAND 收益功能。

  • LAND 遵循 ERC-721 标准,是游戏内的土地资产,每一块 LADN 大小为 96* 96 ,玩家在购买 LAND 后,可以在 LAND 内添加游戏和素材资产,并设立自己的游戏规则。多块 LAND 可以构成较大的 ESTATE,适合创造更大、内容更加丰富的沙盒游戏。

  • ASSETS 遵循 ERC-1155 标准,是由创作者生成的用于证明产权的 Token,可以在 The Sandbox 前端网页进行售卖。

The Sandbox 以强大的 IP 效应、新颖的游戏理念和自由开放的金融体系,受到资本的极力追捧。2018 年,Animoca Brands 收购 Pixowl,并对 The Sandbox 开发提供长期帮助;2019 年,The Sandbox 获得 Hashed 领投的 250 万美元种子轮融资;2020 年,The Sandbox 在 A 轮融资中从 True Global Ventures、Square Enix 等机构筹集 300 万美元;2021 年。The Sandbox 区别与劣质 Blockchain Game 的强大生态被软银发掘,在 B 轮融资中获得由软银领投的 9300 万美元。

而 The Sandbox 也没有辜负各大投资机构的期待,自 LAND 开始售卖以来,平均价格不断上升,如今在 NFT 交易所 OpenSea 上地板价格依然高达 0.12 ETH。

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图 23 LADN 平均售价变化

除此之外,许多核心位置的 LAND 被以天价售出。2021 年 11 月,虚拟房地产投资公司 Republic Realm 在 The Sandbox 中以 430 万美元购买了一块虚拟土地,次月 Snoop Dogg 的临近 LAND 被以约 45 万美元价格出售。

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图 24 LAND 土地分布局部图

The Sandbox 在 ICO 以来市值发生较大波动,最高点达到 68 亿美元,目前仍高达 7 亿美元,对 The Sandbox 进行投资的风投公司所获得的利润难以估量。

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图 25 The Sandbox 市值变化

总体而言,The Sandbox 的出现为传统 IP 与区块链技术的结合提供了范例,也展现了高质量 GameFi 具有的强大财富聚集效应。

GameFi 3.0 时代,如何发掘未来的 GameFi 市场

Mini Game 并不是 GameFi

近期,Not、Hamster 等 Telegram 小游戏爆火,只需要在屏幕前动动手指就可以获取代币。这样简单的操作造就其社区的病毒式发展,在短期内可以达到上千万的用户参与。Not 游戏自 2024 年 1 月上线以来,参与人数超过 3000 万,日均活跃量高达 500 万,随后 Notcoin 也成功在币安在内的多家交易所 ICO, 7 日内涨幅超过 400% 。

然而这些游戏本身搭建在 Telegram 上,仅可被称为 Mini Game,并不具有完备的金融系统,在 IP 效应和可玩性等方面十分欠缺,可以说它们的热度几乎全靠着“公平发射”这一理念支撑。与类似的微信小游戏不同,Telegram 上的 Mini Game 不受平台限制,其获取的利益可看作Web2向Web3的延伸利益。

重新审视 GameFi

游戏形式多样但市场仍是一片蓝海

2023 至 2024 年是 GameFi 在游戏形式上发展迅速的两年,目前主要涵盖 Farming/Mining Game(农场挖矿游戏)、Card Game(卡牌游戏)、Move-to-earn Game(运动奖励游戏)、MMORPG(大型在线多人角色扮演)、Mataverse Game(元宇宙游戏)、Auto Battles(自动战斗)等类型。

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图 26 GameFi 游戏形式和典型游戏

在 DAppradar 上,UAW(活跃用户数)排名第一的 GameFi Matr1x为 MMORPG 类型游戏。在过去 30 天活跃用户数量高达 192 万,流通市值却仅有 4900 万美元。当下市场热点主要集中在 Layer 1、Layer 2 建设等基础领域,而 GameFi 偏向技术综合应用,随着基础领域得突破,依然有机会迎来二次爆发。

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图 27 DAppradar GameFi 排名

全链上游戏

全链上游戏将游戏的所有逻辑、数据和资产都运行和存储在区块链上的游戏模式。在 GameFi 1.0 至 GameFi 2.0 时期,大部分游戏都仅有资产或部分逻辑上链,全链上游戏则强调完全去中心化和透明化,可以完美规避游戏外挂等问题。Autonomous World(自治世界)可以看作全链上游戏的一大表现,基于区块链技术构建虚拟世界,使整个世界的规则和操作可监查,GameFi 未来发展的目标必然是全链上游戏。

GameFi+?

在当下市场,单一的 GameFi 难以获得市场青睐,而与 AI、物联网等结合也许是当下破局之路。一系列 GameFi+AI 项目如 colony、Nimnetwork、Futureverse、Palio、Ultiverse 等纷纷打破僵局。其中 Palio 获取 Binance Labs 投资的 1500 万美元,用于发展和集成 AI 技术,展现了各大 VC 对 GameFi+AI 项目的认可和追捧。除此之外,GameFi 与物联网、云计算等热点结合也是一大发展途径。

从技术、IP 效应和可玩性角度

Axie Infinity 借鉴游戏《精灵宝可梦》在区块链上开发宠物战斗游戏、The Sandbox 则是《Sand》和《Sand Evolution》的区块链迁移,足以说明传统 IP 在区块链中有着无限的发展潜力。虽然 Axie Infinity 和 The Sandbox 都经历了严重的经济泡沫,但目前市值依然高达 8 亿美元和 7 亿美元,也证明其项目具有吸引真实用户的能力。

除此之外,不少游戏公司计划在经典游戏中引入区块链技术。

  • Atari 与 The Sandbox 合作,将其经典游戏《Centipede》和《Pong》等引入元宇宙平台。玩家可以在 The Sandbox 中使用 SAND 代币参与和创造基于这些经典游戏的体验。

  • Square Enix 宣布计划将其知名游戏 IP,《Final Fantasy》(最终幻想)和《Dragon Quest》(勇者斗恶龙)引入区块链平台。

  • Capcom 宣布将探索将其知名游戏《街头霸王》和《生化危机》等引入区块链游戏领域的方式。

在传统游戏领域中,MOBA 游戏如英雄联盟、王者荣耀的出现往往代表着游戏发展进入巅峰阶段。在 GameFi 领域,当下的破局方法是打造一个具有高度可玩性、包含完整金融体系的游戏。谁能率先将出色的游戏 IP 引入,谁就有机会获得先发优势。

总结

纵观GameFi历史发展,未来如何孕育新的辉煌?

图 28 GameFi 宣传

  • GameFi 实质上是 DeFi+NFT+Blockchain Game 的组合,是区块链技术的统一应用和游戏发展历程的新阶段。

  • GameFi 经历了 1.0、 2.0 时代,从过去的庞氏骗局逐渐转化为对真实用户有吸引力的游戏生态。

  • 目前区块链行业热点集中在 Layer 1、Layer 2 等基础生态建设,GameFi 尚在蓄势之中。

  • “全链上游戏”和”GameFi+?”是 GameFi 3.0 发展趋势。

  • 对 GameFi 的投资需要关注其 IP、可玩性和技术性等方面,只有真正能吸引玩家的 GameFi 才具有长期发展的潜力。