DeFi收益市场解读：Pendle TVL暴涨10倍，Convex锁仓量增长17.5%缩略图

DeFi收益市场解读：Pendle TVL暴涨10倍，Convex锁仓量增长17.5%

原文作者：OurNetwork

原文编译：深潮 TechFlow

今天我们将讨论“收益型”协议，这是 DeFi 协议的一种分类，其命名由 DeFiLlama 创造。虽然这个术语确实有些模糊，但我们目前想不出更合适的词汇，所以我们就用这个术语。在 DL 的收益类别中，有 500 多个协议，目前总共拥有 79.5 亿美元的 TVL——这比 2021 年 11 月下降了 74% 之多，但对于一个新的去中心化金融系统来说，仍然令人印象深刻。

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尽管市场不断变化，传统参与者与新进入的协议争夺相同的链上资本，但一些显著的赢家已经显现出来。固定利率借贷协议 Pendle 在 2024 年上半年表现卓越，成为整体类别的领导者，TVL 从 3 亿美元增长到 35 亿美元，增长了 10 倍，尽管 DeFi 市场的整体规模有所下降。PENDLE 代币的价值在年初至今也上涨了三倍。该协议目前在收益类别中占据 44% 的 TVL，并有望收取 2260 万美元的年化费用。综合考虑，这是一个了不起的成就，我期待看到更多链上研究来解释他们是如何实现这一目标的。

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温馨提醒：这些 DeFi 收益对世界上任何拥有钱包和互联网连接的人都是可用的！我鼓励你尝试一些链上的协议来为自己赚取收益。接下来，让我们更深入地探讨这个类别。

DeFi 收益

Convex、Stake DAO、Tranchess、Pendle、Aura

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① Convex

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Convex 锁定的 CRV 在 7 月达到了 3.85 亿 (+ 17.5% )

  • Convex 使 Curve.fi 的流动性提供者在不锁定 CRV 的情况下赚取增强的 CRV 和流动性挖矿奖励。另一方面，它向 CRV 锁定者提供交易费用和增强的 CRV 份额，从而提高资本效率。最近，由于 CRV 大规模清算导致价格下跌，Convex 锁定的 CRV 总量在一个月内迅速增加到超过 3.84 亿 (+ 17.5% )。如下面的图表所示，Convex 仍然是锁定 CRV 的最大实体。

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  • 用户通过锁定 CVX 可以访问 Convex 锁定的 CRV，从而获得协议收益（当前为 0.05% ）和贿赂（当前约为 15% ）。你还可以质押 CVX，获得 5.25% 的收益。在 7 月，我们可以看到锁定的 CVX 数量略有减少，而质押的 CVX 数量略有增加。

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  • 通过将锁定的总 CVX 除以 Convex 锁定的 CRV 数量，可以得到每个锁定的 CVX 对应的 CRV 代币数量，由于锁定的 CRV 增加和锁定的 CRV 略有减少，这一数字增加到了 7.43 。这意味着锁定 1 个 CVX 代币可以访问 7.43 个锁定的 CRV。

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② Stake DAO

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Stake DAO 锁定的 CRV 超过 1 亿

  • Stake DAO 是在你的加密货币上生成收益的首选平台。在 Stake DAO 上，你可以获得来自多个协议的收益机会，例如：Curve（去中心化交易所和借贷）、Pendle、PancakeSwap、Yearn、Balancer、F(x)。它允许用户在多个链上进行流动性提供、借贷和杠杆操作，并获得比直接使用这些协议更好的奖励。

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  • 这种优越的收益得益于 Stake DAO 在基础协议治理代币中的份额，在提供流动性时可以获得增强的奖励。例如，在 Curve 上，Stake DAO 刚刚达到锁定 1 亿 CRV 的水平，是继 Convex 之后第二个达到此水平的持有者。

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  • Stake DAO 不仅集成了 Curve，还与十多个协议合作。它的成功与其优越的 peg 维护和更广泛的流动质押衍生品的实用性密切相关。

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  • 交易级别 Alpha：最后，Stake DAO 最近推出了 OnlyBoost，这是一款简化决策的产品，帮助用户寻找特定池的最佳收益，通过将用户存款分配到不同的“增强器”（例如 Convex 和 Stake DAO）来最大化收益。在中，用户在 crvUSD 借贷池中存入了 56 万美元。这些资金被分割： 30.3 万美元通过 Convex， 25.7 万美元通过 Stake DAO。这使得该池保持了 2.5 倍的增强和最佳收益。

③ Tranchess

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Tranchess 解锁了 1.0158 亿 CHESS 代币，约为 1408 万美元

  • Tranchess 是一个 DeFi 协议，提供通过 QUEEN、BISHOP、ROOK 和 CHESS 代币增强收益的产品，支持 BTC、ETH 和 BNB 等多种风险配置资产。CHESS 是治理代币，而 veCHESS 代表锁定的 CHESS 代币，授予投票权和奖励。Tranchess V2 引入即时交换和增加的返利池，提升了资产配置的灵活性。

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  • 在此期间，资产价格波动显著， 2023 年 12 月达到最高点 0.1954 美元，随后下跌， 2024 年 7 月部分回升至 0.1399 美元。交易量显示出显著的峰值，特别是在 2023 年 7 月 11 日和 2023 年 11 月 11 日，表明市场活动显著。流动性保持相对停滞，从 2023 年 7 月的 103 万美元逐渐减少到 2024 年 7 月的 25.36 万美元。过去几个月的重大解锁事件伴随着价格急剧下降和低交易量，例如在 2024 年 4 月 6 日和 2024 年 6 月 2 日。总体而言，市场表现出动态行为，并在 2024 年 7 月中旬出现恢复趋势。

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  • CHESS 代币的解锁量巨大，约为 1.0158 亿，并且根据 DefiLlama 的数据，质押量也有所减少。从 2024 年 3 月 28 日起，质押金额从 1229 万美元降至截至 2024 年 7 月 30 日的 635 万美元。该协议质押量下降的原因有多个。首先，流动质押代币（LRTs）的引入及新质押模型在 DeFi 领域内造成了更大竞争。

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  • 交易级别 Alpha：进入 6 月后，Tranchess 的质押者中出现了许多六位数的资金，这反映出该协议仍然对一些质押者具有吸引力。例如，一个用户在 2024 年 6 月 3 日了 331, 700.55 美元的 eQUEEN。

④ Pendle

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Pendle 在“收益”类别中领先，TVL 达到 35 亿美元

Pendle 是一个将收益代币拆分为本金代币（PT）和收益代币（YT）的协议，自 1 月以来交易量超过 245 亿美元，月增长率达到 96% 。

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  • Pendle 目前的 TVL 为 30 亿美元，曾达到 67 亿美元。TVL 的下降是由于池在 6 月底到期，Pendle 解决了超过 30 亿美元的收益。

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  • Pendle 目前在 Ethena 的 sUSDe TVL 中占据约 40% （6 亿美元），使我们成为迄今为止 sUSDe 的最大持有者。

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  • 交易级别 Alpha：Tron 的创始人 Justin Sun 购买了 PT-eETH 和 PT-pufETH 以获得固定收益。显示了 Justin Sun 在 Pendle 的仪表盘。交易通过多笔交易进行。

⑤ Aura

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Aura 吸引了 70% 的 Balancer 投票锁定的 BAL (veBAL) 代币

  • Aura Finance 是一个 TVL 超过 4 亿美元的协议，建立在去中心化交易所 Balancer 上，后者的 TVL 超过 8 亿美元。Aura 与三个关键实体对接：BAL 质押者、Balancer 流动性提供者（LP）和 AURA 持有者，所有这些实体都可以从该协议中获得收益。Aura 吸引了所有“投票锁定”的 BAL (veBAL) 的 70% ，veBAL 是赋予用户在 Balancer 平台上投票和获取费用的代币。用户通过 auraBAL 获得这些好处，质押或用于流动性提供时，auraBAL 会从 Aura 中获得额外收益。

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  • Aura 发行的 veBAL 版本 auraBAL 与 80/20 BAL/ETH Balancer LP 代币之间的挂钩脱离了 1: 1 的比例（veBAL 是通过 80/20 BAL/ETH LP 代币铸造的）。这两种代币之间的比例在 6 月达到了高达 90% 的 auraBAL。理想的挂钩比例是 50: 50 。

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  • 自 2022 年 7 月协议启动以来，Aura 几乎每个月都产生了超过 25 万美元的收入，只有一个月例外。在 2022 年 8 月，协议的收入达到了 835 万美元，创下了最高记录。

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全球瞩目 本周日本央行（BOJ）和美联储（Fed）的利率决议对加密圈影响几何？缩略图

全球瞩目 本周日本央行（BOJ）和美联储（Fed）的利率决议对加密圈影响几何？

作者：0xmonomi

本周，全球金融市场的焦点集中在日本央行（BOJ）和美联储（Fed）的利率决议上。尽管市场预期相对一致，但任何超出预期的消息都可能成为市场的重磅炸弹。

全球瞩目 本周日本央行（BOJ）和美联储（Fed）的利率决议对加密圈影响几何？

这两大央行的政策决定不仅会影响其各自国家的经济，还将对全球金融市场、资本流动和汇率产生深远影响。

事件来龙去脉：美日两大金融强国开始调整金融政策

美联储的货币政策历程：

自2022年起，美联储通过一系列加息措施，以应对持续上升的通胀压力。截至2024年7月26日，美联储的基准利率已达到5.50%，为近年来的高点。根据最新的CPI数据，美国的通胀率为3%，显著低于去年同期的高点。然而，市场预期美联储将在未来几个月内开始降息，以刺激经济增长。

在7月31日的会议上，市场普遍预计美联储将维持当前利率不变，但投资者密切关注美联储主席鲍威尔是否会暗示9月的降息计划。这一预期基于美国经济增长放缓的迹象和核心PCE（个人消费支出）指数的平稳表现。市场认为，美联储在9月开始降息的概率较高，并可能在年底前再次降息。

日本央行的政策挑战：

与美联储不同，日本央行长期以来维持超低利率政策，以刺激经济增长和摆脱通缩。截至2024年3月19日，日本央行的基准利率维持在0.1%。尽管市场预期日本央行在7月30日的会议上将保持利率不变，但未来进一步加息的可能性依然存在。

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日本当前的CPI为2.8%，接近其设定的目标。尽管如此，日本央行在政策调整上依然表现出相对保守的态度。市场普遍认为，日本央行需要在稳定汇率和刺激经济之间找到平衡。若经济增长和通胀压力持续上升，日本央行可能被迫采取更加紧缩的货币政策。

套息交易与日元贬值：日本政府的救市之举或将影响加密行业

套息交易的吸引力：

日元作为全球主要的融资货币之一，其低利率使其成为套息交易的理想选择。套利交易的基本原理是借入低利率的日元，投资于高利率的资产，从而赚取利差。当前，由于美联储的高利率政策，美元成为了套利交易的主要标的资产之一。

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根据资料显示，套利交易的总回报率在过去一年中达到18%。这种交易策略的广泛应用导致了日元的持续贬值，兑美元汇率接近34年来的最低水平。尽管日本央行曾多次干预以遏制日元贬值，但效果有限。市场普遍认为，只要套利交易的回报率保持高位，日元贬值的压力将持续存在。

日本当局的对策

为了应对日元贬值的压力，日本当局可能会在未来采取更加激进的措施。尽管市场预期日本央行在短期内不会大幅加息，但随着全球经济形势的发展，日本央行可能被迫调整其政策立场。若日本央行在未来几个月内采取加息行动，将对套利交易和全球资本市场产生重大影响。

市场参与者普遍认为，日本央行需要在稳定汇率和刺激经济之间找到平衡。尽管加息可能有助于遏制日元贬值，但同时也会对经济增长产生负面影响。因此，日本央行的政策选择将极大程度上取决于未来的经济数据和通胀情况。

全球经济的联动效应：本轮美元周期或将对加密圈产生更深远的影响

美联储政策的外溢效应

美联储的货币政策不仅影响美国经济，还对全球金融市场产生深远影响。当前，美联储的高利率政策吸引了大量国际资本流入美国，推动美元走强。对于新兴市场国家而言，美元走强意味着资本外流和汇率贬值压力增加，进而可能引发金融市场的动荡。

随着美联储预期的降息时间临近，全球市场将迎来一段重要的调整期。若美联储在未来几个月内开始降息，可能会导致美元走软，缓解新兴市场的资本外流压力。这将对全球经济复苏和金融市场稳定产生积极影响。

日本央行政策的区域影响

日本作为全球第三大经济体，其货币政策同样对区域经济产生重要影响。日本央行的超低利率政策在过去几年中为亚洲地区的经济增长提供了支持。然而，随着全球通胀上升，日本央行面临政策调整的压力。

若日本央行在未来采取加息措施，将对区域内的金融市场产生重大影响。首先，日元的走强可能导致区域内竞争力的下降，影响出口。其次，加息可能对日本国内的消费和投资产生抑制作用，进而影响经济增长。因此，日本央行在未来的政策选择将对区域经济的稳定和发展起到关键作用。

加密货币市场的反应：行情波动从根本上取决于美联储的货币政策

比特币和以太坊的市场表现

加密货币市场同样受到全球宏观经济政策的影响。自今年3月以来，比特币和以太坊市场经历了宽幅震荡。根据Greeks.live的数据显示，比特币已逼近历史高点，而以太坊则表现相对低迷。利率决议对加密货币市场的波动性具有重要影响。

在市场预期美联储即将降息的背景下，投资者对加密货币市场的风险偏好有所提升。特别是短期比特币看涨期权变得更加具有吸引力。与此同时，以太坊的隐含波动率略高于比特币，但其市场表现依然低迷。这种市场格局反映了投资者对不同加密货币的风险偏好和预期收益的差异。

利率市场的机会

加密货币利率市场也受到了宏观经济政策的影响。当前，Bitfinex等交易平台的利率市场相对平静，但仍存在一些有吸引力的利率订单。对于投资者而言，择时选择合适的利率订单进行交易，仍然是实现收益的有效方式。

全球瞩目 本周日本央行（BOJ）和美联储（Fed）的利率决议对加密圈影响几何？

随着美联储和日本央行的利率决议临近，加密货币市场可能会迎来一段波动期。投资者需要密切关注宏观经济政策的变化，及时调整投资策略，以应对市场的不确定性。特别是在短期内，选择合适的IV（隐含波动率）进行期权交易，可能会带来较高的回报。

结论：本轮美联储的降息将从根本上影响加密行情涨跌，各路人马已做好准备

本周，全球金融市场的焦点集中在日本央行和美联储的利率决议上。这些决策不仅将影响两国的经济走向，还将对全球资本市场和加密货币市场产生深远影响。

对于投资者而言，了解和分析这些宏观经济政策的背景和预期，将有助于制定更加合理的投资策略，应对市场的不确定性。

随着全球经济形势的发展，央行的政策选择将变得更加复杂和多变。投资者需要密切关注经济数据和政策动向，及时调整投资组合，以实现长期稳健的收益。

速览Binance Labs第七季孵化首批项目（附早期交互指南）

原创 | Odaily星球日报（）

作者｜南枳（）

速览Binance Labs第七季孵化首批项目（附早期交互指南）

昨日，Binance Labs 宣布了入选，包括 Astherus、CYCLE NETWORK、DILL 和 EigenExplorer。其概念和业务都比较前沿，且前两者均已推出早期交互活动，与未来空投挂钩。Odaily 将于本文解析各协议业务、特点和交互活动。

Astherus：LRT 资产的流动性中心

协议业务

BTC 和 ETH 的再质押市场空间高达 200 亿美元，并且仍在快速增长。再质押允许区块链验证者将 ETH 或流动质押代币 (LST) 存入平台，获得 APR 奖励并保护网络。但 Astherus 认为，市场上大多数再质押协议没有认真考虑：再质押资产有什么用处？

据官方介绍，Astherus 正在为 LST 和 LRT 等再质押资产构建一个全面的 DApp 生态系统。用户的资产不仅能获得质押 APR，还可以用于交易现货和衍生品、稳定币 Yield 和进行其他盈利策略等。Astherus 支持多链的再质押资产，包括 Arbitrum、BNB Chain 和以太坊等。

Astherus 协议由 3 个模块层组成：

  • DApp 层：包括了各种为再质押资产实际用例的 DApp，例如加密货币现货和衍生品交易所 AstherEx 和 DeFi、CeFi 盈利策略协议 AstherEarn 等。

  • Defi 基础设施层：聚合来自多个 LST 和 LRT 池的流动性，能够基于这一基础设施构建稳定币和现货收益率聚合协议并建立创新的衍生品清算所，还允许开发人员方便地构建基于 LST 的 DApp。

  • L1 链 ：AstherLayer 是使用 Cosmos SDK 构建的 Layer 1 区块链，将链接到多个其他链，具体细节有待后续披露。

交互活动

一个月前，Astherus 推出了 Stage 0 交互活动，旨在提升协议的 TVL，并明牌表示。

活动的方式非常简单直接，只需即可，支持的链包括 BNB Chain 和以太坊主网。

支持的资产包括 BNB Chain 上的 BNB、USDT、BTC、ETH、lisUSD、slisBNB、WBETH、STONE、CAKE、LISTA。以太坊上的 USDT、BTC、ETH、USDC、rsETH。

其中质押 slisBNB、lisUSD、LISTA、STONE、rsETH 将获得额外的 15% 分数加成。

（Odaily 注：币安今日发布公告，在其Web3钱包中存入的 slisBNB 还将计入 Launchpool，实现一鱼三吃。）

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CYCLE NETWORK

据 Binance Labs 介绍，CYCLE NETWORK 是一种通用、安全且可验证的链抽象，为所有区块链（无论是 L1、L2、EVM 还是非 EVM）提供无桥聚合流动性网络。

项目愿景、功能和特点

随着Web3和区块链技术的快速发展，出现了众多不同的区块链平台，每个平台都有自己的协议和资产，导致流动性分散在不同的链上，影响了用户体验和市场操作的效率。

多链环境中，用户需要通过复杂的桥接和解决方案来管理自己的资产，而开发者则需要在不同的生态系统中重复部署他们的应用，以满足不同用户的需求。并且跨链存在安全风险、和多链操作的复杂性。

Cycle Network 是一个旨在实现区块链间互操作性、安全性和效率的创新解决方案。它利用可验证状态聚合（Verifiable State Aggregation, VSA）技术，构建了一个通用、安全且可验证的链上抽象架构。通过这种方式，Cycle Network 能够在不同的区块链平台之间实现无缝的交互，而无需依赖传统的跨链桥接技术。

Cycle Network 的核心特点包括：

  • 去中心化应用中心基础设施（DACI）：为去中心化应用的开发和Web3的普及提供便利。

  • Omni State Channel Indexer（OSCI）：一种去中心化的多链索引器，能够实现对 Cycle 账本状态的无需信任的验证和确定。

  • 零知识硬件加速：通过专用硬件加速零知识证明（ZKP）的生成和验证，提高效率和可扩展性。

  • 全同态加密（FHE）：允许在加密数据上执行计算而无需解密，增强了数据隐私和安全性。

积分系统

Cycle Network 目前的交互均为外部联合活动，此前分别与 BEVM、Macaron、IoTex 等项目合作推出活动，最新活动为与，完成任务能够活动 Cycle 积分与 TapUp 的 U 奖池。

活动方式也非常简单，仅需进行社媒的链接、关注等操作即可，因此本节不再赘述。

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DILL：将 DA 网络可扩展性提升百倍

Dill 是一个高可扩展性和高安全性的下一代数据可用性（DA）网络。它与以太坊未来路线图中的全分片技术解决方案相一致，采用了子网分片、2D纠删码（Erasure Coding）、KZG（Kate-Zaverucha-Goldberg）和 DAS（数据可用性抽样）等核心技术。Dill 提供了比当前其他 DA 网络大 10 到 100 倍的可扩展性。

Dill 是一个无许可的、去中心化的权益证明（PoS）网络，支持数百万验证者。它允许比特币（BTC）的质押和再质押，以参与 PoS 网络共识，从而进一步提升网络的安全性。

融资

7 月 16 日，模块化网络 DILL ，FSL Ecosystem 领投，LayerZero Labs、Modular Capital、Pendle 联创 TN Lee、Manta 的 victorji.eth 等参投，具体金额暂未披露。

据悉，Dill 是一个数据可用性层且提出了一种范式转换可扩展性解决方案，利用与 Ethereum Go 客户端相同的技术堆栈来确保高性能，其有效性证明通过聚合 KZG 多项式承诺保证了快速的最终性。由于应用程序会积累大量的用户行为数据点，因此数据主权对这些应用程序来说非常重要。在极端情况下，当一个许可的 DA（例如只有 100 个节点的 DA）由于某种原因停止运作时，大多数链将无法做任何事情，而 Dill 将允许任何应用链的消费者通过轻客户端允许无许可的网络参与，从而保护产品的数据主权。

EigenExplorer：套娃还是又一新资产类别？

EigenExplorer 是一个致力服务 EigenLayer 生态系统中的核心实体，包括再质押者、AVS 和 Operator（操作者）的平台。EigenExplorer 专为 EigenLayer 生态系统设计的创新资产类别 Liquid AVS Token（LAT）。

LAT 的推出是为了解决用户目前无法直接支持 AVS 的问题。用户必须通过操作者来分配他们的质押资产，或者使用 LRT 平台来控制 AVS 的参与和奖励分配。LAT 允许用户绕过操作者选择步骤，直接支持他们选择的任何 AVS。

LAT 的特点包括：

  • 直接再质押到一个 AVS；

  • 自动选择操作者；

  • 保持质押状态的同时，是可用于其他 DeFi 活动的流动代币；

  • 提高了效用性、效率和用户体验。用户可以构建自己的流动再质押组合，以匹配不同的风险偏好。根据自己的偏好选择支持的协议，而不是将质押贡献打包用于一般验证。

据官方推文表示，。

DAC 8在即 在欧盟交易加密资产须履行报告义务

来源：TaxDAO

为了适应不断发展变化的数字环境，金融法规也在不断发展。欧盟正在采取重要措施将加密货币和其他数字资产纳入其监管框架，并发布了《行政合作指令》（DAC 8）以帮助实现这一目标。DAC 8 旨在提高透明度并帮助打击与加密资产相关的逃税行为。DAC 8 的推出是欧盟成员国在加密资产管理和报告方面的重大进展。  

1.DAC 8的整体情况  

DAC 8扩展了现有的欧盟金融服务税收指令框架，将加密资产也纳入其中。为加密资产报告而起草的 DAC 8 旨在确保与加密货币和数字代币交易相关的信息在成员国之间自动交换，其方式类似于当今在通用报告准则 (CRS) 下共享一般金融账户信息的方式。此举被视为对加密资产在金融交易中日益广泛的应用的直接回应，旨在缩小目前税务机关与加密资产交易之间的信息差距，以帮助税务机关对这些活动建立清晰的认知。DAC 8 将提高税务机关对加密资产交易和活动的了解程度，并使其能够有效地执行税法。 

2.DAC 8的加密资产报告范围 

DAC 8 的范围涵盖了各种加密资产，其中包括比特币和以太坊等较为知名的加密货币，还包括实用代币、稳定币和安全代币等等。 

DAC 8 中加密资产的定义得到了《加密资产市场法规》（EU 2023/11114，也称为 MiCA）的解释，该法规将加密资产定义为“能够使用分布式账本技术或类似技术以电子方式转移和存储的价值或权利的数字表示”。“类似技术”的措辞是为了确保立法能够应对这个快速发展的行业未来的技术变化。DAC 8 的目标是加密资产服务提供商 (CASP)，包括但不限于加密货币交易所、钱包提供商和促进加密资产交易的平台。根据 DAC 8，这些服务提供商将被要求收集和报告有关其用户及其处理的加密资产交易的信息。 

值得注意的是，DAC 8 似乎超越了 MiCA的规定，将“质押和借贷”添加到“加密资产服务”的定义中。有趣的是，关于什么是质押和借贷的定义并未包括在内，这可能会导致成员国在将其纳入当地法律时出现执行上的差异。 

3.DAC 8的加密资产报告要求 

与欧盟行政合作指令中的其他领域一样，DAC 8的报告要求非常全面。加密资产服务提供商需要识别加密资产交易的发起人和受益人。需要收集的信息将包括姓名、地址、税号、欧盟境内居住国和交易总价值等详细信息。可以看出，其目标是创建一个透明的记录和报告线，税务机关可以使用它来查询和核实个人和实体是否完全履行纳税义务。 

其目的与传统银行交易类似，这意味着加密资产交易可以被追踪并追溯到加密资产持有者。对于加密资产服务提供商来说，它引入了一个新的监管合规层，需要强大的系统来安全地收集、存储和传输数据。 

4.DAC 8的加密资产尽职调查要求 

DAC 8 引入了适用于个人客户和法人实体的尽职调查程序，目的是根据自我认证表格识别可报告的加密资产用户。它引入了与新客户建立新业务关系时尽职调查程序的概念，以确保在客户被确定为应报告用户后，从建立业务关系之初就获得应报告信息。自 2026 年 1 月 1 日起，加密资产服务提供商有义务完成与新加密资产用户建立关系的自我认证表格。对于在此日期之前建立业务关系的现有客户，还包括一项补追条款，允许加密资产服务提供商在 2027 年 1 月 1 日之前有效地整理好既有客户的尽职调查信息。 

5.DAC 8的应报告交易类型 

就 DAC 8而言，应报告的加密资产交易类型可能包括： 

  • 以法定货币收购；

  • 以法定货币处置；

  • 针对其他应报告加密资产的收购；

  • 应报告的零售支付交易：定义为以价值超过 50000 美元的商品或服务为代价的应报告加密资产的转移；

  • 报告加密资产服务提供商向未知与虚拟资产服务提供商或金融机构关联的分布式账本地址进行的转移。

6.挑战与实施 

DAC 8的实施带来了若干挑战。跟踪和报告加密交易的技术要求很高，需要大量投资，因为许多加密资产服务提供商需要升级其系统和流程以遵守新规则。与往常一样，在本已很敏感的社区中平衡用户隐私与监管合规也会带来进一步的挑战。 

欧盟成员国在制定将 DAC 8转化为立法的详细国家法律方面也发挥着重要作用，这些法律在不同国家实施或解释的方式可能存在差异。虽然离2027 年首次报告的时间表似乎还有些遥远，但显然还有很多工作要做，加密资产服务提供商应该尽快开始准备，以适应、减轻影响并做好准备。 

7.结论 

DAC 8的推出可能会对加密资产行业产生重大影响。积极的一面是，它有可能增强加密资产作为金融体系一部分的合法性，从而吸引更多的机构投资者。消极的一面是，它增加了加密资产服务提供商的监管负担，这可能会导致行业中规模较小的参与者因难以满足新要求而进行整合。 

DAC 8似乎是将加密资产融入全球金融监管框架的关键一步。虽然这显然给加密资产行业带来了挑战，但它也为在这个快速发展的市场中增强信任和稳定性提供了机遇。随着该指令的实施，所有利益相关者都需要随时了解情况并为应对未来的挑战做好准备。